恒大发债50亿 获三大机构AAA最高信用评级

 ▶6月16日，沪港通标的股恒大地产宣布拟在境内发行公司债券，发行总额不超过200亿元。首期发行规模50亿元，为5年期，利率询价区间4.3%~5.8%，6月19日为此次发债的起始日。

    ▶恒大此举受资本市场高度关注，国内三家最大信用评级机构中诚信证评、大公国际、联合评级齐齐给予该笔境内债最高信用等级AAA。同时三家机构亦都给予发债主体恒大以AAA的主体最高信用等级，评级展望为稳定。□东方今报记者 牛犇

    首例：

    三机构齐予恒大最高评级

    据介绍，AAA是全球所有评级机构能够给出的最高级别，表明受评主体还债能力极强，基本不受经济环境影响；而债券信用评级AAA则表明债券信用质量极高，信用风险极低。

    对于此次评级，一位业内人士表示，“AAA评级对企业的要求非常高，往往只有大型央企才能拿到，且一般也只取得一家机构的AAA评级，此次恒大可谓创造了中国企业信用评级的个案。”

    话语权：

    中资评级机构渐显“硬气”

    不管是恒大还是一些央企，在境外机构的评级中大多仅有B类，甚至C类评级。

    分析人士称，境外机构对中国企业评级偏低，客观上有不了解企业和评级标准僵化等因素；主观上也有夸大中国经济和企业潜在风险的惯性思维，不排除成为海外做空机构帮凶的可能。

    比如，恒大2012年就遭做空机构香橼的袭击，后来香港证监会调查香橼，也算还了恒大清白。

    减负：

    良好基本面是高评级依据

    公告显示，恒大此次发债的利率询价区间为4.3%~5.8%。“内地投资者对恒大这类龙头企业的实力和潜力有着清晰认知，故其内地融资成本相对较低。”分析人士表示。

    “恒大虽属高负债内房股，但恒大举债是为了买地做大规模，累计已付土地款1956亿，待付土地款仅占总地价一成。”业内人士说。

    此次发债也被认为是恒大“用长债取代短债，用低息债取代高息债，降低偿债压力和融资成本”的重要举措。一位机构分析师表示，三大机构齐亮AAA、券商力挺，“表明了中国资本市场虽起步晚，但已发展得较为成熟，评价企业更为客观，一个健康的多层次资本市场正在形成。”从这个意义上说，恒大此次发债意义已超出简单融资的范畴。m

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