酒业半年报一路飘红 行业复苏迹象明显

 ▶2016年上半年，无论是酒水渠道品牌，还是白酒上市公司，业绩都出现大幅增长，行业整体趋好。经历3年持续调整，行业的春天看来真的来了。

    酒仙网减亏 渠道品牌激活

    8月22日，新三板挂牌企业酒仙网公布了2016年上半年业绩。报告显示，上半年酒仙网营业收入为12.07亿元，同比增长36.72%，亏损由2015年同期的1.13亿元收窄至7155万元，收窄36.5%。

    酒仙网董事长郝鸿峰表示，公司上半年的业绩超乎预期，主要原因是公司对产品结构进行了调整，B2B业务同比实现大幅度增加。

    数据显示，2016年上半年，酒仙网B2B板块营收达到4.46亿元，同比增长超过200%，已接近去年的B2B总营业收入6.32亿元。B2B板块已经成为酒仙网减亏的主阵地。

    “公司B2B业务占比在30%左右，争取年内达到50%。”郝鸿峰介绍说。

    如此看来，酒仙网在今年第四季度实现盈亏平衡，甚至盈利，都是大概率事件。

    酒仙网成立于2010年，是国内最大的酒类电商平台。6年间，公司已经完成7轮融资超过14亿元。

    但连续多年，酒仙网都处于亏损状态。公开资料显示，2013年至2015年的两年中，酒仙网亏损金额超过6亿元。

    从成立至今，酒仙网的经营模式几经调整。郝鸿峰对B2B模式寄予厚望，业内人士认为，酒业B2B模式通过重塑供应链，对于提升渠道效率，节约中间成本消耗等方面作用极大。同时，还解决了产能过剩、库存过高给渠道带来的压力。

    酒企业绩大增  强势品牌复苏

    进入8月，A股上市公司的上半年业绩陆续公布。截至目前，19家白酒上市公司中，已经有6家公布业绩，除顺鑫农业和酒鬼酒在报告期内业绩同比下滑外，沱牌舍得、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒净利润均出现上涨。

    沱牌舍得上半年公司利润同比增长近2.5倍，实现营业总收入77986.8万元，同比增24.34%；实现净利润2317.38万元，同比增243.53%。

    今世缘酒业上半年实现营收15.38亿元;净利润5.31亿元，增长13.39%。

    山西汾酒上半年实现营收24.23亿元，增长7.9%；净利润3.59亿元，增长28.45%。

    迎驾贡酒实现营收15.12亿元，下滑1.17%;净利润3.3亿元，增长17.78%。

    上述公司之所以能实现大幅盈利，有的得益于产品结构设计，有的得益于原材料成本下降，有的得益于加大营销改革，共同点在于公司销售费用、财务费用都同比下降。

    而净利出现下滑的酒鬼酒，问题就在于上半年公司销售费用的上涨。上半年，酒鬼酒实现营业收入2.91亿元，同比下降5.06%;净利润3874.77万元，同比下降1.89%。

    不过，酒鬼酒指出，上半年公司各项工作还处于调整磨合期，2016年是转型期，一定程度上会影响公司短期利益，但在可控范围内。

    整体回暖  复苏有望

    目前，白酒三大龙头企业贵州茅台、五粮液、洋河股份还未公布,但有迹象表明，业绩肯定不会差。2016年茅台的收入目标是增长4%，五粮液是10%，而洋河净利润有望增长5%至15%。

    可以说，白酒企业整体复苏，已经不可逆转，延续了2016年一季度业绩飘红的轨迹。而且，下半年业绩更会有较大提升，随着中秋来临，白酒的传统旺季已然开启。

    但是，我们认为，各酒企业绩分化是不可避免的，传统一线品牌、区域强势品牌，将在未来的竞争中获得更多的优势资源。而产品的优势，也在向中高端集中。只要看大部分白酒品牌价格缺乏支撑的情况下，茅台的一批价格和零售价格能够持续上涨，就可以明白。

    这从业绩报告中也能观察到蛛丝马迹。2016年上半年，今世缘酒业的大部分营业收入，都来自中高端的“国缘”和“今世缘”系列酒；酒鬼酒上半年2.91亿元的营业收入中，78.7%来自酒鬼系列；山西汾酒上半年营业收入的64%都来自中高端白酒。

    白酒行业经过3年调整，回暖迹象越发明显，而高端白酒率先复苏。王国锋

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