企业没实力 即使新三板挂牌也会变“僵尸股”

    □东方今报记者 李凌

     最近，新三板市场一路走牛，火爆程度并不亚于主板。去年6月至今，平均每月有146家公司挂牌。截至6月15日，河南省已经有101家企业挂牌新三板。但暴涨背后也有隐忧，更有投资风险。

    企业挂牌热情高涨

    6月10日，河南振新生物技术股份有限公司、河南省日立信股份有限公司两家豫企在新三板市场挂牌。截至6月15日，新三板挂牌公司总共达2573家，总股本1204.97亿股，而总体挂牌数量仍处于持续的扩张过程中。

    企业挂牌新三板多是奔着融资的目标。仅今年前五个月，融资总量就达210多亿元，融资量最大的达50多亿。其中，智立医学涨了169倍。

    在河南，多个企业都准备挂牌。“他们不是在挂牌，就是在去挂牌的路上。”省商业经济学会常务副会长宋向清表示，这个挂牌，主要是指新三板和四板市场。

    截至6月15日，河南省已经有101家企业挂牌新三板。挂牌家数位居全国第8位、中部六省第2位。另外，河南新三板后备军团充足，省金融办公布：后备企业高达727家。

    新三板基金被抢一空

    最近，不少基金公司成立的新三板新产品被迅速抢购一空。以郑州民享财富投资管理顾问有限公司为例，他们今年相继发行了多个新三板方面的基金，每次都是很快被抢一空。

    郑州民享财富投资管理顾问有限公司董事长李辛介绍，河南有一些土生土长的优秀企业，丹尼斯，360广场，步行一条街，等等，“我们要想成为这样本土优秀企业的股东，通过什么样的渠道呢？现在新三板开了，他们很快就上到这个层面来，于是投资人就可以通过阳光私募、私募基金的方式参与，成为这些企业的股东。”

    挂牌不是万能的

    除了挂牌，企业要想发展快的前提是，得有较好的商业模式、技术成果和团队。郑州一家在新三板市场挂牌的企业就诉苦说，花了100多万元挂牌，也没有得到实惠。“银行不认牌子，贷款还是要看有没有房产做抵押”。

    这不是个例，去年河南共有89家企业挂牌，但融资总额只有5150万，不及发达地区一些企业的零头。今年上半年情况有所改善，总募集资金16.11亿元，但平均数远远低于发达地区。

    宋向清说，没有实力的企业即使挂牌，很快就会像“僵尸股”一样，最终被资本市场抛弃。

    ■警惕

    暴利背后的隐忧

    新三板的快速成长，离不开投资人的“鼎力相助”。

    数据显示，截至2015年5月31日，新三板投资者账户总数12.58万户，其中合格投资者超过7.6万户。今年以来的交易额已经突破600亿元。

    事实上，6月开始，新三板市场开始疲软。“大家不要被新三板产品短期内暴利所诱惑，这并不代表新三板没有风险。”深圳市创东方投资有限公司合伙人金昂生指出，目前的新三板市场尚未成熟，新三板企业的质地参差不齐，信息披露也不充分，新三板个股的经营风险、流动性风险相对主板企业也更大。投资者在关注新三板暴利预期的同时，更应该关注新三板市场特有的风险。

    “对个人投资者而言，确实风险蛮大的。”李辛也表示，“第一个风险，可能会出现个别企业的黑天鹅事件，影响整个新三板的形象，造成股价波动；第二个风险是政策风险，投资新三板退出渠道，主要是转板、集中竞价交易和协议转让，尤其是前两者，受到政策因素影响比较大。”

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