59亿资金抄底护盘 恒大股价反弹5.74%

6月1日，恒大地产（3333.HK）股价收市报5.34港元，升幅5.74%。但在5月29日，恒大遭遇了资本市场的黑色一天，股价大跌，跌幅达26.92%，创下恒大上市以来的单日最大跌幅。

作为沪港通明星股，恒大怎么了？笔者梳理了恒大停牌、复牌、收市的两天，试图还原其股价大跌的内幕。□牛犇

配股遇资本市场寒流

5月28日开市前，恒大宣布停牌，市场即传出其配股的消息。外电报道称，恒大拟以先旧后新方式配售7.476亿股，每股配售价介乎6.22港元至6.36港元，集资最多47.6亿港元。

但是，沪港两市却在当天出现罕有的寒流，沪指在冲击5000点大关未果后急转直下。同时，港股亦表现极差，恒指全日大跌2.23%。

“资本市场突发重大状况，恒大此时停牌配股，可谓始料不及。”一位市场观察人士表示，恒大当日唯有以更大的17.95%的折让价配股，才能保证在大势冲击下获得足额认购。

复牌遭做空机构偷袭

5月29日，恒大宣布将配售8.2亿股新股，配售价5.67港元，所得款项净额约46亿港元。随后恒大股票恢复交易，但开盘即低开16%，报5.8港元，其后跌幅进一步扩大，单日大跌26.92%，收市报5.05港元，股价创逾一个月新低。

分析师认为，恒大股价大跌主要是受前日沪港股市整体大幅下挫的冲击，亦因高折让配股引起了不可避免的负面效应。“特别是在此波大跌中，国际做空机构‘趁火打劫’了这只股票。”

据了解，恒大总股本超150亿股，每天的交易量是一般香港上市公司的10倍以上，被称为“基金大球场”，对冲基金做空后可借助活跃的成交迅速平仓获利。

“一直押注恒大股价下跌的做空机构被深度套牢，此次两地股市齐深度下挫，恒大又不得不高折让配股，为做空机构提供了难得一遇的解套机会，因此全力做空恒大。”一位知情人士分析指出。

由此看来，正是受沪港股市大跌、高折让配股、国际做空机构偷袭等三大利空因素的叠加影响，恒大股价遭遇了罕见的大跌。

59亿巨资抄底接盘

恒大股价大跌，接盘资金却也在巨量涌入。数据显示，恒大29日复牌交易当天的成交额高达105亿港元。除去配股46亿港元，剩下59亿港元的成交额当中，通过沪港通买入的金额是卖出的1.54倍。

“恒大当时已‘超跌’，股价理应反弹。”分析师指出，“买入金额远超卖出金额，说明投资者仍看好恒大的基本面，等待一次大翻盘。”

另一位分析师指出，“59亿成交额说明做空力度极大而接盘资金更大，恒大固守5港元大关，空方拼尽全力且再无弹药继续，可谓如意算盘落空。”

战略发展VS股价波动

据统计，1-5月房企销售业绩出现分化，恒大销售额611.6亿仅次万科，居全国第二，目标完成率超40%，居全国第一；销售面积823.9万平方米力压万科，居全国第一。

亿翰智库研究机构认为，随着行业发展，中小房企的生存空间将会进一步被大型房企挤压。据称恒大内部更定下48天大上100个项目的目标，图谋新一轮强攻。

6月1日，恒大股价表现远跑赢大市，恒指全日仅升0.63%。

事实上，自2009年上市，恒大股价低位徘徊了5年，恒大业绩却狂飙了5年。对许家印和他的恒大来说，战略上的发展比纸面上的股价波动，或许实在得多。m