昨日，沪指重新站上了1900点。红了两天的大盘却让市民老朱心中犯起了嘀咕：都说今年经济形势会比较严峻，股市能飘红多久呢？咨询了熟悉的银行理财师后，他还是将眼光放到了元旦过后新发行的低风险基金上面。
    而继5日华宝兴业增强收益债券基金开始发售以后，新年新发基金的大幕至此明确将由债基拉开。昨日，国投瑞银货币市场基金也开始了发行。
□今报记者 王毅/文 张晓冬/图
○降息预期利好债市
    去年岁末，央行再度降息“保增长”令债市大范围飘红，业内预期，今年有继续降息空间，债券市场仍有望延续热度。
    据Wind资讯统计，截至2008年12月26日，362只2007年12月31日前成立的开放式基金的业绩中，170只股票型开放式基金复权单位净值增长率平均为－49.73％，106只混合型开放式基金复权单位净值增长率平均为－46.46％，50只货币市场基金复权单位净值增长率平均为3.61％，33只债券型开放式基金复权单位净值增长率平均为5.97％。债券基金成为2008年市场的最大赢家。“降息为未来债市上涨提供了空间。”国泰君安证券分析师姜超认为，降息之后又会有新的降息预期形成，因此继续看好债市。
○二级债基去年获利丰厚
    债市环境向好，不仅令债券基金成为去年市场中的最大赢家，也影响着今年新基金的发行偏好。
    据悉，新年首只新发基金——华宝兴业增强收益债券基金是该公司旗下第12只产品，属于非纯债型基金中的二级债基，其投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，还可将不超过基金资产20%比例的资产投资于股票等权益类产品。
    统计数据还显示，去年11月份二级债基以平均1.2%的高增长率首次超越2008年以来平均收益率最好的一级债基，打了翻身仗，这主要是由于11月股市有两次较好的表现，使得二级债基中部分长期保持一定股票投资仓位的老基金和少数加仓较快的次新基金，均获得了较为丰厚的收益。
○把握简单原则能赚钱
    华宝兴业增强收益债券基金拟任基金经理曾丽琼表示，投资中把握简单可以赚更多钱。“同样是固定收益，分品种看，不同信用级别的债券带来的回报却不同，综合来看，越简单的反而越赚钱。”
    工行河南省分行铁路支行大堂经理桑利分析说，票息最低的固息国债在去年那轮债市的牛市中表现最好，而条款设计繁多（比如附加期权等）、票息相对高的金融债和信用类债逊于国债，这些债券的流动性也不如国债。“国债因为票息收入可以抵扣应纳税所得额，具有‘免税’效应，与其他债券在定价上有一个利差，所以不需考虑‘免税’的投资人通常会选择票息更高的金融债或者信用类债以期获得更高的收益，但是在这次牛市中，投资收益并没有超越国债。”她坦言。
    桑利认为，主要原因是投资者对于信用类产品基本面的担忧导致了信用利差的加大，所以涨幅不如国债。
    曾丽琼表示，在政府推出4万亿元财政刺激和货币政策大幅放松之后，国内宏观经济面和股市有望经历一个短暂的恢复期。只是政策利好可以对冲经济下滑程度，并不能完全改变宏观经济中期下滑的趋势，未来宏观经济面和股市的不确定性都仍然存在。“虽然空间上债券的牛市已经走过了一大半，但后续的行情持续时间还没有定论，所以债市仍值得关注。”