昨天，沪深两市均收出了阳十字星线，双双暂时终结了连续五根阴线的单边下跌。本周是2008年的最后一个交易周，由于本周内有132亿股的解禁潮，同时，沪指已经有效跌破60日均线，因此，对于年内的收官行情，机构看法均偏于不乐观。
    长城证券分析师张勇认为，短期而言，在多重负面因素叠加影响下，股市2008年弱势收官几成定局。
□今报记者 王毅/文 袁晓强/图
【股市】短期弱势难改 降低仓位观望
    建行河南省分行国际金融理财师李大海告诉记者，上周沪深300指数全周下跌9.26%，表现为光头光脚的大阴线，说明市场在经过较大幅度反弹后，所积聚的风险开始逐步地释放。此外，上周股票型基金全周净值平均下跌6.2%，配置型基金平均下跌0.6%，表明当前基金等机构依然持谨慎的态度，而且仓位处在较低水平，同时在目前阶段下基金也进行了波段性操作。
    对于大盘连续下跌的主要原因，张勇认为，多重负面因素在12月份叠加，导致利好政策失效，资金纷纷出逃。上周相继出台了降息以及刺激消费等多项利好措施，但同时也有多家公司预告业绩下滑或亏损，年内第二次大小非解禁洪峰也在12月份出现。由于降息或刺激消费短时间内很难见效，而投资者直接面临的就是年报风险以及大小非解禁压力。“从避险角度出发，降低仓位或观望成为首要选择。市场看空气氛较浓也使进场资金难以为继”。
【基金】布局牛年基金看好结构性机会
    A股市场的调整压力显而易见，也在预期之中。不过，A股进入年度“收官”阶段，基金公司亦开始布局2009年。继汇添富价值精选12月17日开售后，22日，上投摩根旗下第九只基金产品——中小盘基金开始通过建行、工行、招行、交行等进行跨年度的发行。
    据交行郑州分行个金部金融理财师胡瑞花介绍，上投摩根中小盘基金将重点关注5条投资主线，分别为：选择自身增长确定、受惠国家宏观拉动和结构性调整的上市公司，如电力设备、基础设施建设等行业中的优势企业；行业增长稳定性高的内需增长行业，如医药、食品饮料、零售和通信设备类等；通过自下而上精选个股，寻找未来成长性高，或细分子行业的龙头企业；积极关注周期性行业中景气出现拐点的公司；把握行业中出现的整合或重组等投资机会等。
    而汇添富价值精选拟任基金经理陈晓翔日前表示，综合分析当前所处经济周期、中国经济未来状况、A股估值等多重因素，2009年中国证券市场将出现结构性分化，价值型基金有望成为领跑者。
【策略】精选优股 把握股市筑底契机
    上投摩根中小盘基金经理董红波坦言：“虽然目前经济仍在继续下滑，但随着企业存货的消化、经济自身的调整修复以及国家的经济刺激政策等将对经济产生向上拉动作用，2009年的经济和证券市场都将经历一个振荡筑底的过程，各行业板块也将产生分化。这对基金公司投资方向选择、择股能力将提出考验，而真正具备这两方面能力的基金公司会最终胜出。”
    无独有偶，光大证券资产管理部副总范振佟上周日来郑讲述投资策略时，也强调了这一方面。
    陈晓翔认为，从投资时钟的角度来看，目前所处经济周期是一个增加股票投资仓位的契机。“目前经济处于收缩阶段，GDP的增速明显下降，通胀也在迅速下降。随着央行不断下调利率，经济会逐渐从衰退走出来，开始进入复苏周期。在债券走牛之后的半年到一年，股票或将成为整个大类资产中最具超额收益潜力的品种。”