□今报记者 王毅/文 袁晓强/图
    上周，由于不乐观经济数据的发布，引发投资者对我国经济下滑的担忧，A股周K线再度收阴。而上周末《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》等利好政策再次加大力度推出，对于目前受全球金融危机影响、靠政策支撑的中国股市而言，本周的行情让投资者多了几分期待。
●对A股短期走势须谨慎
    上周末系列利好出来维稳，昨天，沪深大盘呈现缩量整理的态势，双双以带下影线的小阴线报收，成交量明显萎缩，市场观望气氛浓厚。交行郑州分行个人财富经营中心金融理财师李梅芳对于短期A股走势持谨慎态度。
    她告诉记者，上周A股反弹在2100点遇阻后回落，上周四、上周五两交易日快速下跌，将一周反弹成果全部湮灭。“政策面上，上周国内公布了11月份的经济数据，数据普遍低于预期，引发了投资者的担忧情绪，加上外围市场拖累，引发股指在短线形态上进入下行趋势”。
    她认为，截至上周的反弹顶多算是“跌急了之后的小级别反弹”。从技术面上看，目前股指小时图有做头肩顶的迹象，且经过一轮反弹，个股的涨幅已普遍不小，部分投资者也有兑现利润的要求，所以短期内市场走势不容乐观。
    对于国家最新利好消息，她表示：“此轮反弹至少已经改变了前期市场不可操作的惯性，并且时间周期也因之改变，即使是再创出新低，配合因衰退进入萧条的国际大经济环境，并购及建设等主题性投资机会会越来越频繁，可预见的是，大盘的操作机会也会越来越多。”
    对于本周A股走势，她认为“机会应该不大，毕竟尚处于市场的观察期和等待期”。因此，她建议投资者静待市场企稳，等待新的入场机会。
●政策利好稳市效果还需观察
    “任何资本市场的上涨，都需要流动性来推动，尤其是在目前金融危机爆发，市场投资信心严重不足的情况下，更是如此。”浦发银行郑州分行金融理财师刘剑波表示出对于政策效果到底如何的担忧。
    首先，这些政策能否对冲国际金融危机给中国经济和股市带来的负面影响。根据权威研究机构判断，现在还不是“最坏”的时候，国际金融危机还将进一步恶化。
    其次，《意见》中，明年的货币政策是倾向于增加市场的流动性，这就意味着将进一步降低存贷款利率，但由于目前股市“赚钱效应”缺失，人们会否把存款由银行转到股市上去还要观察。
    再次，虽然银行可以有更多的放贷筹码，但银行出于对风险的考虑，会否加大对企业特别是中小企业的贷款力度？
    刘剑波表示，有一些市场人士提议，要平稳股市，必须解决市场资金供求失衡的根本问题，解决的途径一是针对大小非的限制措施，二是平准基金的推出。
●流动性债券市场或将受益
    “金融促经济发展《意见》堪比几年前国务院出台的针对资本市场的‘国九条’，其能量不可低估。”国泰君安策略分析师于洋说，如果这些政策都能够扎扎实实地得到落实，可以说，相当于投放的又一个“4万亿”计划，而且从某种意义上讲，其影响会更为深远和长久。《意见》对防止经济的过快下滑起到积极的作用，有利于股票市场稳定，对提高市场信心有很大的帮助,属重要利好政策。
    从《意见》的具体内容看，明年央行将密切检测流动性总量及分布变化，适当调减公开市场操作力度，降低1年期和3个月期央票发行频率。因此，李梅芳表示，市场认为明年央票发行量可能大幅缩水，特别是3年期停发可能性较大，所以市场对于中短期债券的热情在短期内不会消减，收益率仍有下行空间。
    “如果上述条件落实，那么在近期内老的债券基金可能在息票收入上要占有一定的优势。”她表示。