对于银行理财产品来说，8月份是个“寒冷”的夏天。受股市拖累，部分结构型产品和银行系QDII的收益大幅下滑。QDII理财产品的最大跌幅为48%，部分理财产品出现零收益。
    不过，这并不表明银行理财市场遍布阴霾，随着投资渠道的拓宽，信贷资产类理财产品表现抢眼，年收益率在4%~7%，其与票据理财产品一道儿，在弱市受到了市场的青睐。
○首款银行系信贷产品精彩谢幕
    在惨淡的市场中，再微弱的正收益也会让人振奋，更何况收益还很不错。
    记者昨天从交行郑州分行获悉，该行于去年11月推出的“得利宝·深蓝1号”，8月15日到期后获得7%的预期最高年收益率。作为国内首款亮相的银行系信贷产品，在今年以来全球资本市场委靡不振的情况下，仍能获得不俗的投资收益，无疑令市场注目。
    据交行郑州分行个金部副总闫勇介绍，“深蓝1号”所募集资金主要投向上海国际信托设立的“兴业银行股权受益权投资集合资金信托计划”，用于受让2000万股兴业银行限售流通股的股权受益权，投资期限9个月，到期以管理、运用或处分该财产形成的收入作为投资收益来源，预期年化收益率6%。
    省会理财专家指出，信贷类产品的稳健性往往优于结构型产品，从历史数据看，该类产品一般都能达到预期最高收益率，且风险较小，与固定收益类产品相比，收益更好。近期到期的此类产品中，多款均达到预期收益上限。如兴业银行今年已发行的4期类似产品，都达到了预期的参考收益率。9月1日起，该行再次推出一款同类新产品，期限280天，参考年收益率6.4%，这个收益在目前同类理财产品中属于较高的，且投资方向是兴业银行的优质信贷资产。
    从目前看，信贷类产品的收益率逆市攀高。本周33款6个月期以下产品的平均收益率达到5.17%，14款6个月至1年期限产品的平均收益率接近6%。
○信贷资产类理财产品缘何异军突起
    从产品特性看，信贷资产类理财产品指的是理财募集的资金投资于信托公司作为受托人的银行信贷资产信托计划。兴业银行郑州分行财富管理处处长马晓军表示：“今年以来股市不好，市场风险意识较强，而信贷资产类理财产品恰恰迎合了这种低风险、抗通胀的需求，有很深的市场背景。”
    他告诉记者，信贷资产类理财产品中有相当数量产品的借款人是能源企业或国有垄断企业，甚至是政府机构，这些信用主体的信用等级较高，因此这类理财产品风险较小。
    尽管在监管部门窗口指导下，信贷资产类理财产品目前均不能再作为保本型理财产品发售，不过贷款类信托计划产品一般都是资质优异、收益稳定的基础设施类信托计划，在安全性方面比单纯的信托投资项目要高。“在投资过程中，银行会不断监控、跟踪贷款的动向，从而可以最大限度规避投资风险。且收益一般都是固定的，同时会随着加息而水涨船高。”
    据开富网总编辑钟加勇分析，虽然在6月底，银监会以窗口指导的方式叫停了商业银行为融资性信托计划提供担保，但目前看来，这并没有对信贷资产类理财产品的发行造成太多影响，下半年，除非国家出台更为严厉的政策以控制整体信贷容量，保证紧缩货币政策的效果，否则此类理财产品将继续成为各方追捧的热门投资。
○看清“热闹”背后的风险
    银行对于信贷资产类理财产品的发行热情仍将持续。据北京银行联合信息网和开富网近日联合发布的《个人理财业务研究月报》和《理财产品监测报告》显示，今年以来，除了2月略低之外，信贷资产类理财产品的发行数量和市场占比持续增长，从1月份的41款，增长到7月份的219款，该产品市场占比由1月份的12.5%增长至7月的41.8%，涨幅惊人。
    针对目前信贷资产类理财产品发售较多，马晓军建议，投资此类产品除了要选择信誉度高的大发行机构外，产品投资的行业也需重点关注。
    随着今年信贷紧缩政策的实施，很多中小企业面临贷款难的问题，开始通过银行理财产品来获得贷款。据西南财经大学信托与理财研究所的研究，已有部分中小企业通过这样的形式变相贷款。而理财产品说明书上并没有特别针对性地表明理财产品募集资金将发放给中小企业，因此投资者面临的风险将增大。