□首席记者 王毅通讯员 吴冰/文记者 袁晓强/图
    股市持续振荡下行，使得信托贷款类理财产品成为继“打新股”理财产品退潮后的新“霸主”。数据显示，5月份银行理财产品中只有不到四分之一的是保本固定收益类理财产品；在剩余294款浮动收益产品中，有222款产品为投资信贷资产与票据资产的信托类理财产品。从投资数量看，信贷资产类投资在信托类理财产品中的占比已接近85%。“现在能跑赢 CPI的，就是信托贷款类产品。”日前，深圳平安银行财富管理部副总经理程明高在公开场合表示，现在央行的基准贷款利率是7.47%，而贷款类理财产品的预计年收益率在7%~8%之间，基本上能对冲通货膨胀的影响。
○应运而生 创新突破
    兴业银行郑州分行零售部相关负责人告诉记者，信托贷款类理财产品是指商业银行将存量或新增贷款向个人投资者或机构投资者发行的“信托类理财”产品。此类产品是将募集到的资金通过信托的方式，专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业新发放贷款。
    据了解，自2007年以来，随着新《信托法》的公布和央行对商业银行从紧的信贷规模控制，使得银行与信托的合作越来越紧密，而其中的银行信贷资产转让产品的创新，不仅突破了银行和信托的单体运行的各种限制，信贷资产信托理财得到了快速的发展。而且，在当前A股市值大幅缩水、偏股型基金净值跌幅惨重的情况下，越来越多的个人投资者将其资金转向较低风险、本金收益高保障的银行理财产品，而信贷资产信托理财产品成为投资者稳健理财的方式之一。
○风格稳健 安全性强
    据介绍，虽然银行信贷资产转让理财产品在协议中不能承诺保证本金和收益，但是为保障广大投资者的权益，降低理财风险，银行挑选出来的信贷项目都是优质的资产项目，一般以市政工程项目、大型国有企业和信用记录良好的企业的项目为主，并以后续贷款支持或其他担保为理财本金和收益提供保障，因此信贷资产转让理财产品到期不能偿还本金和收益的概率非常小。
    记者获悉，兴业银行目前正在发行的“特别理财A+3计划”，基础信贷资产是鹤壁煤电股份有限公司用于烟煤和无烟煤的开采洗选的一笔贷款，并且该贷款由鹤壁煤业(集团)有限责任公司提供最高额保证。“风险低和较高收益是吸引客户的主要卖点，但这并不意味着风险完全不存在”。该类产品的主要投资风险是信托计划基础资产的市场风险、信用风险、贷款人提前还贷导致的风险、管理风险以及投资本理财产品的流动性风险。“银行作为贷款管理人，会积极跟踪债务人的经营资信情况，配套制定并采取系列措施保障信托财产的安全”。
○期限较短 收益较高
    目前该类产品的期限较短，多为一年以内，3个月、6个月和9个月不等，目前正在发行的“兴业特别理财A+3计划”甚至细分到129天，年预期收益率高达5.8%。个人投资者购买该类产品，相当于间接从事质量较高的信贷发放，可享受高于同期限存款利率的收益水平（见附表）。
附表
银行低风险类金融理财产品对比
金融产品 期限 年收益率
信贷资产信托理财产品 3~9个月 4.5%~6.5%（参考年化收益率）一年期定期存款 1年 4.14%（税前）记账式国债 3年 约3.8%