2007年一路飙升的金价令1月9日在上海期货交易所上市的黄金期货成为投资者的新宠。敢于“尝螃蟹”者的勇气固然可嘉，但是，如果没有一定的期货交易知识，很容易在期市上铩羽而归。1月12日下午，本报联合浦发银行、兴业银行举办的理财学校上，黄金期货成了热门的关键词。
    自1月9日上市以来，国内主力合约沪金AU0806从开盘最高价230.99元/克跌为 215元/克。其保证金放大效应所带来的高风险给黄金期货的投资者上了一堂生动的“风险教育课”。
    格林期货公司黄金期货分析师闫伟东表示，在资金管理至上的期货交易中，散户学会风险控制是当务之急。
□首席记者 王毅/文
    记者 栾桦/图
○风险很大，盈亏都会数倍放大
    兴业银行郑州分行财富管理处处长马晓军强调，黄金期货绝非普通大众参与的“游戏”。投资黄金期货的“技术门槛”很高：“黄金期货采取保证金交易方式，其杠杆作用不仅使盈利放大，也同样使亏损成倍放大，有可能‘血本无归’。入市前，投资者须充分了解黄金的基础知识和走势、期货交易制度、价格影响因素等。”
    对此，闫伟东举例，按目前黄金价格约200元/克计算，买10万元(500克)实物黄金，金价每克上涨1元时，只能赚500元；而投入10万元购买黄金期货，若保证金比例是10%，就可交易价值100万元(5000克)的黄金，金价每上涨1元/克，可赚5000元，盈利被放大了10倍。而如果亏了，千万不能“捂着”，黄金合约会被强行卖掉，本钱会赔光。
    闫伟东同时表示，黄金期货交易采取的是多空双向交易机制，投资者当日即时买入或卖出后，马上就可以做相反操作平仓，以赚取价差收益。与投资股市相比，期货操作起来更加便利。
○目前不是介入良机
    “国际金价突破历史高点850美元/盎司，标志着黄金牛市的继续。”马晓军认为，黄金在778美元附近形成双底形态后，在突破颈线位816美元后，受美元汇率走低、油价上涨影响而加速上涨。“考虑通胀因素，黄金历史最高价是1985年的850美元，加权计算后相当目前2200美元，国际金价上涨远未结束”。
    尽管对中长期走势乐观，但从专业角度看来，马晓军明确表示，目前价格不宜投资黄金期货——黄金长期看好，做空风险较大；短期价格涨幅过大，有回调要求，做多也有风险。“已经参与的期货黄金投资者可逢高在228元附近卖出”。
    对黄金现货投资，他说，在黄金回调至200元附近，可分批建仓买入；长线投资者可不必在乎小波动。“重点关注每月第一周周五晚间国际黄金价格的波动，并留意1月30日美联储的利率会议结果。”他最后提醒。