近日，博时、南方、华夏三家资产总值排名前三的基金公司相继打开旗下10余只绩优老基金的申购和赎回，如南方绩优成长、南方成份精选、华夏回报、华夏优势增长、上投中国优势、上投摩根阿尔法等。但从基金申赎情况来看，未现昔日“疯抢”景象，显示投资者对剧烈振荡的A股市场仍心有余悸。
    但基金市场仍有“冬日暖阳”——— 华夏基金20日发布公告称，华夏行业精选基金于12月13日提前结束募集，最终确认有效申购金额达到124.19亿元，加上“封转开”前的原份额，该基金总金额接近150亿元——— 这一数据创下了近两个月来A股基金发行的最好成绩。
    对此，基金业内人士感叹，基金市场再次验证“好发不好赚，好赚不好发”现象。
○基金经理感叹“好发不好赚，好赚不好发”透露什么信号？
    据了解，华夏行业精选基金是两个多月来首只完成募集目标、达到募集上限的集中申购A股基金。本轮调整以来，随着“基金稳赚不赔神话”的破灭，投资者追捧“1元基金”的现象一去不返。
    即将于本月24日“封转开”的易方达科讯基金的基金经理侯清濯接受采访时表示：“好发不好赚，好赚不好发”是基金业内颇为流行的一句话。当市场一路上扬时，不少人看到基金的赚钱效应，往往不假思索地跟进买入。正如2007年上半年的情景：随新基金发行，开户数屡创新高，基金公司不得已采用比例配售以满足基民的需求。
    然而，市场已在高位，大多数股票的估值已处高点，如何建仓成了一件令基金经理头疼的事，这时候入场的基民想轻松赚钱已经很难，这就是“好发不好赚”。“好赚不好发”是相反的情况。当市场经历了长时间的上涨后，调整势在必行，在牛市中，大的调整就如同长跑中的休息，调整后，市场才能继续向上。因此，牛市中的调整通常会带来新的投资机会，对于基金经理来说，调整使“好股票”的估值回归合理水平，正是建仓良机，此时买入，基金赚钱的几率可以大大提高。
    然而，持续的调整却容易给投资者造成巨大的心理压力，感觉“钱途”莫测，不少投资者开始对老基金进行赎回、对新基金表现冷淡，基金公司的发行处境尴尬，此所谓“好赚不好发”。
○选择投资时机忌“追涨杀跌”
    光大银行郑州分行国际理财师郜晓莉认为，实际上基金好不好发，买基金好不好赚，跟市场境况有很大的关系。“追涨杀跌”使投资者经常会在投资时机的选择上犯错，这是影响收益的重要原因。
    侯清濯认为，目前，大盘在5000点上下宽幅振荡，但是牛市局面并未逆转，而将出现结构性分化，A股市场中优质公司的业绩仍将继续保持高速增长，目前市场估值已具有吸引力，前期的回暖并不只是简单的超跌反弹，而应更乐观地看待目前的市场。
    值得注意的是，近期部分大型基金公司纷纷打开了旗下巨型基金的申购业务，这一方面显示了政策面对市场的认可，另一方面也显示，基金公司认为当前估值水平已经适合建仓。