“现在的股市还是牛市吗？”“两个月来股市已经调整了1000多点，4800点是不是此轮调整的底部？”“2008年的持续上升行情何时才会出现呢”……
    今年以来的大牛市行情和两个月以来的振荡调整，让投资者深切感受到了股市的“冰火两重天”，虽然急切地盼望股市快点再度“火”起来，但却又对股市可能沿着“冰”道越滑越远充满恐惧。
    针对目前投资者普遍“悲观”的心理，在12月16日举办的东方今报·浦发银行理财学校的讲座上，江南证券高级分析师许全书乐观地指出：“党的十七大报告中关于‘创造条件让更多群众拥有财产性收入’的全新提法值得高度重视，对我国股市而言，这是一个长期利好消息。”
□今报记者 杨艳芳/文 尚鑫/图
    ○振荡不会改变中国股市“牛”势
    上周四，在诸多“利空”消息的打压下，股指拉出一根100多点的长阴线，再度跌破半年线的支撑位。同时也使始于12月的反弹行情出现逆转趋势。
    许全书认为，从短期走势看，股市虽然仍将在振荡中反复“筑底”，但2008年股市仍是牛市。
    许全书说，党的十七大报告中关于“创造条件让更多群众拥有财产性收入”的全新提法，对我国股市而言是长期利好。此外，人民币持续升值、2008年北京奥运会等，都让他坚定看好2008年的中国股市。“据统计，我国2006年居民可支配收入中，财产性收入只占2%，大约是人均240元，还很低。”许全书说，由于目前银行利率低、专利与收藏还不普及，居民财产性收入的主要构成是房产租赁与有价证券投资。
    近两年股市活跃，居民股票投资热情上升，来自这方面的收入明显提高，而且从市场变化看，今年这方面的增长幅度可能会更大。这也意味着，我国目前居民的财产性收入主要是来自于投资有价证券，即主要来自于投资股票与基金等金融产品的收入。
    许全书说：“十七大明确提出要让百姓都拥有财产性收入，从中可以看出党中央大力发展资本市场、鼓励居民有序开展投资的思路。站在股市的角度看，这是一个真正意义上的长期利好。”
    人民币持续升值和2008年北京奥运会也会支撑股市牛市。首先，随着人民币持续升值，以人民币计价的资产会全线升值，而以人民币计价的股票当然应该上涨。其次，奥运会明年在北京举办，从海外“奥运经济”的经验来看，奥运会会使前期承担奥运工程的企业、中期从事接待的酒店、后期的旅游公司等板块的股票上涨。
    ○预测明年市场将有两次高点，建议做好波段
许全书预测说，明年市场将会出现两次高点，无论是基金还是股票，建议利用好这两次高点做好波段操作。
    许全书认为，第一个高点预计将在明年五六月份出现。因为一般来说，基金公司公布年报会在过完春节的后一两个月期间，具体到明年可能出现在3月至4月15日之间，按照规律，届时股指会普遍上涨20%左右，个股涨幅在20%~30%。
    第二个高点，也是2008年的一个年度最高点，预计会在8月份奥运会开幕期间出现。所以，奥运会开幕期间，建议投资者将持有的股票、基金清仓操作。
    对如何布局明年的股市，许全书建议投资者把握“大消费”的概念。
    他分析说：“金融、房地产、航空、旅游、商业零售等服务业板块正处于盈利持续增长的黄金周期。从需求的驱动因素来看，目前中国服务业尚处于以满足国内需求为主导的现状，受美国经济放缓和人民币升值的负面影响微乎其微。”
    他认为，在国内成本（包括资源、原材料、劳动力成本等）显著上升的背景下，有垄断资源、品牌优势的服务企业有足够的提价能力。
    另外，航空、旅游休闲、商业零售等板块除了来自经济增长的内生驱动因素之外，还将额外受益于“2008年奥运会”的景气周期。