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股市仍有30%的上升空间
  时间:2007-12-10 2:40:02 来源:东方今报

    ○预测一:
    明年或后年,中国经济可能进入温和调整期
    王佩艳认为,目前我国的经济增长已经接近了周期性繁荣的顶部区域。“2007年可能成为经济增长的年度高点,而季度上的最高点则可能出现在2008年上半年。2008年或2009年,中国经济可能进入温和调整期”。
    这样下结论,王佩艳说她的理由之一是我国消费增速明显加快,这是经济增长周期处于繁荣期顶部区域的一个重要信号。“随着人们对经济增长信心的增强及前期收入的快速增长,人们开始扩大消费,经济扩张由投资转向消费,因此,经济增长也就将处于周期性最繁荣的区间”。
    理由之二是物价上涨已进入第二波上升浪,价格上涨的结构变化引人关注。而当前这波价格上涨的特点是CPI加速而PPI减速,这是经济处于扩张期后期的基本特点。
○预测二:
    明年上半年,股市仍有30%的上升空间
    基于以上分析,王佩艳认为,2008年宏观经济仍将保持较高的增速,但是放缓的趋势日益明显。“估值水平将重新回到市场可以接受的水平,部分行业的估值水平仍有相对吸引力;上市公司业绩、利润增长将趋于缓慢,但由于股价水平高企,估计2008年一季度的业绩仍将超过预期。”
    具体到股票市场的走势,王佩艳预测:“明年上半年,在企业业绩超预期与资金流动性过剩的支撑下,股市仍有大约30%的上升空间,预计市场将在4000点~7500点之间运行。但市场的波动加剧,投资操作的难度也在加大。”
○预测三:
大幅振荡将贯穿全年
    陈小荣认为,目前我国股市存在一定程度的结构性泡沫。“这从当前的市场现象中就能看出。”
    一是市盈率水平快速攀升,上证综指从2001年最高点2245点算起,到2007年10月22日达到5667点,上涨幅度为152.4%,按6年计算,每年平均收益率21.785%;
    二是股票成交量急剧放大和大幅振荡频繁出现;
    三是小市值公司股价出现了较大泡沫,低价股、垃圾股股价高涨,大大透支了不确定的未来。
    而对股市泡沫的形成,他认为有多种原因:
    人民币升值、存款转移等带来的流动性泛滥;股票供应不足,尤其是大蓝筹股票供应不足;缺乏跨市场套利机制,致使过剩的流动性得不到舒缓;基于消息、概念性的局部投机性炒作和非理性行为大量出现;股改后的阶段性市场迷失,市场参与者自身过分陶醉于未来可预期或不可预期的上市公司资产整合等。“明年,阶段性的消息将对市场形成较大影响,大幅振荡将贯穿全年,市场将在3500点~7000点之间运行。蓝筹股强势特征将更加明显,沪深300将是投资重点。供求平衡将是明年市场得以整固的前提。”陈小荣在预测明年市场走势时说。
○操作建议:
看准板块,精选个股
    基于对明年股市振荡将会加剧的分析,王佩艳和陈小荣还就明年的具体投资策略给了投资者一些建议。
    王佩艳就具体的投资行业建议投资者,首先要选择增长性确定的金融、地产两大板块;另外还有人民币升值受益的航空板块;以及由内需增长拉动发展的零售、家电、酒店、旅游、食品饮料等板块。具体看好招商银行、浦发银行、苏宁电器、格力电器、东百集团、中粮屯河、华新水泥、万科A等个股。
    陈小荣则针对基金、股票、黄金、债券等不同的投资工具给出投资者现阶段的投资策略:“首先,基金投资更重择时,且要做好基金的组合和转换;股票投资最好获利分段兑现,控制好仓位;黄金投资,建议做中长线投资;债券方面可以适当投资公司债。”

 
【责任编辑:李鹏勋】
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