9月6日央行突然宣布，从9月25日起第七次上调存款准备金率，并于9月7日发行1510亿元央票。利空一出，上周五股指应声而落。大盘在高位本已有调整的压力，政策面偏紧的调控措施更让很多投资者彷徨不定：“是否到了离场的时候？”“手中的股票和基金是抛是守？”
    9月8日，在今报·浦发银行理财学校的理财讲座上，浦发银行郑州分行理财经理、金融理财师（AFP）刘高昱、浦发银行郑州分行贵宾理财经理、金融理财师刘剑波给投资者提出了建议：市场仍处于大牛市中，现在要做的不是恐高、离场，而是继续坚守这片当前全球最关注的投资热土；用正确的态度和方式投资，以获得长期稳定收益。

○股市

    两大动因化解股市泡沫，股指有望上到5800点

    上周，上证指数在创出新高5412点后出现了回落，刘剑波认为，回落更多是受到消息面的影响所致。从技术上看，上周的冲高回落实际是对之前连续几周上涨的纠偏，如果消息面没有重大利空，调整将是短暂、有限的。
    刘剑波说，从日线图上看，指数一直沿着5日均线运行，均线系统多头排列支撑有力，未来即使调整，回落的幅度也将十分有限。如果是强势调整，在10日均线附近就能止住，点位在5200点~5250点之间；如果幅度略大一些，20日均线也该止跌，点位在5070点，可以放宽到5000点；如果下破5000点，则需要重新审视行情。
    针对目前A股存在泡沫的热议，刘剑波谈了自己的看法。他说，随着2006年初以来A股牛市大幕的开启，A股估值水平快速攀升。截至7月25日，A股整体静态PE水平已经从2006年初的16倍左右惊人地上升至57倍，距离1999年“5·19”行情的PE峰值水平60倍仅一步之遥。从全球角度看，以沪深300指数为例，A股相比全球多数市场的静态估值水平已经溢价1倍左右。A股似乎的确已经步入了高估值区域。
    不过，刘剑波认为，投资者没必要过分担忧，因为有两大动因在化解股市泡沫：人民币升值背景下的流动性过剩；中国经济持续景气和A股全流通背景下上市公司业绩的高增长。他说，绩优A股群体目前35倍左右的1年期动态PE（2007PE）仍处于合理价值区间。随着四季度后2007年度业绩逐步明朗和新一年业绩增长逐步在股价中得到体现，在同样的1年期动态PE估值标准下，以绩优公司为代表的A股整体应该还存在25%~30%的上升空间，对应的上证综指点位在5800点左右。
    但他同时表示，股市的走势存在着不确定性，这种不确定性来自政府层面的紧缩货币政策，因而，对目前股票的操作策略，他建议：控制仓位，关注补涨，发掘价值。

○基金

目前行情下，买哪些基金？

    上周股市热点分化明显，与之相适应，基金也表现出新的态势，一批管理风格相对灵活、仓位设置更注重于中盘股票选取的基金取得了较好的业绩。刘剑波说，上周行情是最能体现基金主动投资优势的行情。据统计，截至上周四，上周股票型基金净值上涨2.15%，指数型基金净值上涨1.93%，混合偏股型基金净值上涨2.03%，平衡型基金净值上涨1.91%，股票型基金成为上周净值上涨的领头羊。刘剑波认为，这说明二三线蓝筹表现突出的市场中，主动型基金更能发挥选股的优势。从上周表现居前的基金中也可以发现，风格相对灵活同时不脱离基本面选股的基金取得了较好的成绩。
    那么，在目前行情中需要买入哪种类型的基金？刘剑波建议投资者买新发基金、大比例分红或拆分的基金、指数型基金与业绩持续优秀的基金，如嘉实300、博时精选、长信金利趋势、天治财富等基金。
    他推荐的理由是：“仓位较低的基金‘进可攻，退可守’，指数型基金是牛市行情中的必配品种，持续优秀的历史业绩是基金公司及基金经理人的实力表现。”
    股市调整也正是基金调整的好时机，对于很多基民来说，现在最关心的问题是：买新基金好还是老基金好？对此，刘高昱给投资者做了新老基金的优势与劣势比较。
    她指出，老基金的优势是过往业绩和仓位优势，弱点是老基金大多有很高的仓位，如果市场调整，特别是持续下跌，必然面临较高成本损失。新基金的劣势是没有历史，只能对基金公司和基金经理做一些了解，但其优点是在成立初期一般净值比较平稳。
    如何更好地进行投资，刘高昱给出三点建议：一是做好长期投资的心理准备，控制好仓位，不追涨杀跌，这样才能在合适的时间获取合理的收益；二是进行资产配比，根据市场的变化进行合理的基金配比；三是有好的时间配比，掌握好投资基金的规模，逢低补仓、适时入市。