□今报记者 马凌
    9月1日下午，在东方今报·浦发银行理财学校第13期讲座上，应邀来郑讲课的天治财富基金公司高级经理刘成介绍了2007年基金公司的投资思路及高位盘整中的基金投资策略。
○5000点上，还能买基金吗？
“股市过了5200点，股指这么高，还能买基金吗？”对投资者问得最迫切的这个问题，刘成微笑作答：“买，为什么不买？”
    他说，股指每到一个历史高点，投资者都会问这样的问题，4000点的时候投资人会问，3000点、2000点的时候投资者也出现过同样的困惑。但现在回头看，在任何一个点位进入的投资者，到目前为止都是赚钱的，“哪个点位进入都是对的，而且是越早进入收益越大”。
    他分析说，5000点、5200点绝不是中国证券市场的历史高点。牛市行情的总体趋势未变，2007年三季度末至四季度形势乐观，市场结构性泡沫的大幅缩减、蓝筹上市公司业绩增长的明朗化和奥运效应等，将为股指再创新高提供动力与支持；但与此同时，对经济可能过热带来的政策面、资金面调控压力，超级大盘股回归A股市场和公司债发行的扩容压力，利息税调整和QDII的资金分流压力等偏空的因素，亦当保持警醒。
    ○振荡行情中，建议首选“攻守兼备”的配置型基金
“投资者在选择基金的时候，不能仅仅追求高收益，因为收益与风险总是相伴相生的。”刘成说，高收益的股票型基金在市场出现大幅需求的时候，波动性也必然加大。刘成认为，在目前振荡加剧、结构性分化的行情中，对风险的把握尤其需要注意。刘成建议，在目前形势下，投资人应该购买灵活性较好，避险能力及选股能力较强的基金产品，即“攻守兼备”的配置型基金。
    具体来讲，他分析说，灵活性主要表现在，基金总体规模要适中，5亿~30亿元规模的基金灵活性是比较强的，基金资产规模太大会影响在振荡市中的灵活性。而避险能力强主要表现在股票仓位的控制，每只基金都有股票仓位的规定，那么股票最低仓位限制越低，其在振荡市中可以避险的条件就越优。
    刘成说，现在，对于普通的基金投资者而言，希望获得高回报但又害怕风险，配置型基金由于投资比例范围比较宽泛，既可以通过提高股票投资比例，积极分享牛市的高回报，又可以通过提高债券投资比例，有效规避市场波动风险。