近年来，随着我国国民经济持续快速平稳发展，境内个人收入水平显著提高，境内个人多样化投资需求日益增长，我国充裕的人民币、外币资金也为境内个人开展对外证券投资提供了条件。8月20日，国家外汇管理局批准我国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在试点地区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接对外证券投资。
    招商银行顺势而为，在8月20日适时推出“跑赢大市”理财计划系列（人民币、港币和美元）100%到期保本产品，投资期限为1年。该系列理财计划投资收益直接挂钩香港市场龙头行业的五只绩优股票（中国移动、中国平安、中国海外发展、中国远洋控股、中国铝业）和一只基金（盈富基金）的市场表现。只要精选的个股相对大市走势（即盈富基金走势）良好，即涨幅高于大盘或跌幅低于大盘，预期年化收益率最高可达12％（人民币）、16％（港币）、20％（美元）。
    □今报记者 马凌 王毅
●该理财产品保本，最高收益可达20%
    该系列产品本金安全，收益取决于挂钩股票和基金的表现。产品的收益设计预期挂钩的5只港股可以跑赢盈富基金。盈富基金是一只交易所交易基金(ETF)，其价格走势追踪香港股市的表现。自1999年底成立以来，盈富基金与恒生指数走势的吻合度高达98%。从收益结构来看，无论挂钩的5只股票是涨还是跌，只要它们的表现优于盈富基金，跑赢大市，那么投资者就有望获得20%的最好收益。
    据专家分析，投资者有望遇到的最好情形是，挂钩的5只股票都发生了触发事件，那么投资者可获得20%的最高年收益率；否则，投资者的收益则取决于第6个观察日中挂钩股票的表现，如果该观察日中5只股票的表现趋同，那么投资者可获得较好收益，如果该观察日5只股票的表现差距很大，那么投资者获得的收益较低；最差情形是，表现最好与最差的股票表现值差额达到或超过16%，那么投资者在1年的投资期内收益为0。
    举例：假设投资本金为50000人民币。
    最佳情形。投资期内，如果所有挂钩股票都发生了触发事件，则投资年收益率为12%，获得的收益＝50000×12%×1＝6000元人民币。
    较好情形。并非所有挂钩股票都发生了触发事件，在第6个观察日中，最优股票的股票表现为120%，最差股票的股票表现为114%，那么，投资年收益率＝12%-(最优股票的股票表现-最差股票的股票表现)＝12%-(120%-114%)＝6%，获得的收益＝50000×6%×1＝3000元人民币。
    最差情形。并非所有挂钩股票都发生了触发事件，在第6个观察日中，最优股票的股票表现为120%，最差股票的股票表现为100%，那么，投资年收益率＝16%-(最优股票的股票表现-最差股票的股票表现)＝16%-(120%-100%)＝-4%，由于最低收益率为0%的制约，因此，投资者在未来1年的收益为0。
    ●该产品市场风险较低，适合那些在本金安全的基础上追求较高收益的投资者
    近日，美国次级债危机继续恶化，进一步袭击全球股市，从而引发港股市场恐慌性抛售，恒生指数持续放量狂泻。8月15日，中国远洋报12.18港元跌6.74%，中国平安报61.4港元跌3.69%，中国移动报84.15港元跌2.60%，中国铝业报12.82港元跌7.90%，中国海外发展报14.68港元跌7.44%；盈富基金报21.70港元跌2.91%。
    截至2007年8月15日，挂钩的5只股票在过去60日、120日、250日的表现均远远高于盈富基金的表现。以过去60日为例，中国远洋的60日涨幅为24.67%，中国平安的60日涨幅为31.06%，中国移动的60日涨幅为13.64%，中国铝业的60日涨幅为18.27%，中国海外发展的60日涨幅为40.34%；而盈富基金的60日涨幅只有2.84%。
    招商银行对该产品的风险评级为R2级别保本类，风险较低。该产品适合那些在本金安全的基础上追求较高收益的投资者。
    据招商银行郑州分行有关负责人反映，“跑赢大市”系列理财产品上市以来，发售非常火爆，深受广大投资者的喜爱和青睐。同时，招商银行还推出第10期新股申购理财产品，预期年收益5%，且上不封顶。
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