□今报记者 王毅
    8月15日起，利息税由20％大降至5％，同时一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的 3.06％提高到3.33％。这意味着在扣除5％的利息税之后，银行实际一年期存款利率达到3.1635％，已大大超过保险公司2.5％的预定利率上限。
    如期而至的加息减税，未免会让打算投保的市民开始萌生“买保险不如存银行”，“买固定收益的保险不如买附带投资功能的保险”的念头。的确，目前，固定收益的保险产品可谓吸引力大减。可在目前这种情况下，市民们又该如何选择带有投资功能的保险产品呢？

○分红险、万能险、投连险，风险递增

    据省保险行业协会寿险专家卫宛强介绍，投资型保险兼具保险保障与投资理财双重功能。目前人身保险产品中常见的投资型险种主要有三种：投资连结保险、分红型寿险、万能寿险。总的来看，分红险、万能险、投资连结保险的投资风险依次递增。
    卫宛强介绍说，分红险也像传统寿险一样，承诺保户享有固定的保险利益，此外，保险公司在每个会计年度结束时，会将上一会计年度该产品的可分配盈余按一定比例以红利的形式分配给保户。保监会明文规定“分红保险投资收益不得低于公司可分配收益盈余的70%”。不过，由于保险公司的可分配盈余是不确定的，分红险每年的分红率难以确定。
    万能险是一种可任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。保户交纳的保费会分成两部分，一部分是进入“保障账户”为保户提供基本的保障，一部分是进入“投资账户”用来投资。与分红险相比，万能险产品的收益有保底收益，目前，万能险的保底收益一般为1.75%~2.5%，保户既可享有最低的收益率，又有可能获得更高的回报。
    至于目前广受欢迎的投资连结保险，保户交纳的保费被分成保障和投资两部分，只是其中“投资”部分的回报率跟万能险不同，是不固定、不承诺保底收益的。如果投资账户的业绩比较好，资金将获得较高回报，反之保户将承担亏损的风险。

○分红险：收益提高 大涨不易

    业内人士认为，加息减税对分红险的影响主要体现在对其红利部分的影响。保险公司的投资收益越高，保户分得的红利有望更高。从理论上讲，加息可提高分红险的收益，但这只是一种预期。保险公司一般采取将收益拉平的方式，即收益好的年份将分红空间缩小一点，作为收益不好的年份之后备。因此，即使加息，投保人的收益还是会表现出一个长期稳健的状态，不会出现突然的高回报。
    据国寿郑州市公司营销经理吴斌介绍，目前分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金和大型基础设施建设，加息使保险公司的新增投资收益有望提高，分红空间可能较大，分红险“钱景”看好。
    平安人寿河南分公司营销经理于朝红表示，分红险的流动性较差，若中途需要套现，就相当于退保，可能连本金都难保。因此不适于收入不稳定和在短期内有大笔开支的投保人。

○万能险：结算基础非全部本金

    于朝红告诉记者，万能险产品也会受益于加息。万能险主要投资方向为银行存款和各种债券，部分投资于基金和股票。从今年3月18日加息前后，大部分万能险产品的投资收益比加息前出现了不同幅度的攀升。
    于朝红提醒市民，尽管目前万能险年结算利率普遍高于加息减税后一年期定期存款实得的税后利率，但把1万元放进银行，其利率就是1万元的回报率，而将1万元投资于万能险，要先扣除风险保险费、初始费用、保单管理费等，剩下的保费才能用于投资，计算收益的基础远低于本金。

○投连险：更适合长线投资

    从目前我省3家保险公司（生命人寿、太平人寿、泰康人寿）的产品看，与万能险不同，投连险一般都有多个投资账户，每个账户主要投资的方向不同，风险、收益也各异。
    以目前在售的泰康人寿“赢家理财”为例，其下设4个投资账户，分别为积极成长型投资账户、平衡配置型投资账户、稳健收益型投资账户、基金精选投资账户。客户每年有5次免费将资金在账户间转换的机会。该公司人士表示，由于投资方向的不同，不同投连险账户受加息减税政策的影响很难一概而论。从理论上看，加息减税对主要投资于短期存款等货币市场工具的现金类账户是利好，而对基金类账户的影响则要视对股市的影响而定。
    太平人寿河南分公司产品专员刘晓琳建议市民，应密切观察所投资账户的收益变动情况，根据对股市趋势的判断来调整资金在每个账户间的投资比例，如风险承受能力较低的保户可考虑将资金从进取账户转到稳健型账户，如现金类账户中。此外，投连险不适合风险承受能力有限的“短线手”，更适合长线投资者。