□今报记者 马凌/文 邱琦/图
    经过一周的连续上涨，上周上证、深证创出新高，很多在前期低点持币观望没有买入基金的投资者更矛盾了，“现在我要不要买入基金？”对此问题，理财经理们持什么样的观点呢？
    “踏空比被套更可怕”，8月4日下午，在郑州市金谷源大酒店举办的今报·浦发银行理财学校的理财讲座中，浦发银行郑州分行理财经理、金融理财师（AFP）汪满和与投资者分享了他的见解。
    ○牛市中，踏空比被套更可怕
“在目前的高点位上是否可以继续投资基金？”对这个投资者共同关注的问题，汪满和回答说，“只要你进行投资不是只想投很短一段时间，现在买入和持有没有任何问题”。他说，逢低吸纳固然好，但这种方法不适合普通投资者，理由很简单，大多数投资者没有足够的时间、经验，特别是专业的证券知识来判断股市的低点，“所以只要趋势向好，不用择时，随时都是好时机”。
    对中国股市下一步的走向，他分析认为，目前中国经济高速增长没有结束，人民币升值没有结束，所以，4500点远不是历史的高点，股市牛市格局会持续。而在牛市中，他强调说，要跟随市场的步伐来分享中国经济增长的盛宴，“牛市中踏空比被套更可怕”。
    汪满和说，基金是一种专家理财产品，只要有闲散资金，随时都可以买入，不用择时；而买基金也不同于买卖股票，需要高抛低吸，做波段操作，基金要的是长期收益；就算是有高的风险，基金也可以选择定期定投或分批买入的策略来获益。
    他表示，虽然从长期来看，买卖股票基金不用择时，随时都是进入时机，但这个长期可能不是三五年，而是更长的时间，甚至是几十年，而现阶段，投资者能坚持这样长时期投资的毕竟还是少数，所以，从另一方面来讲，购买股票基金也是要选择时机的。但他认为，这个时机不是选择时间，而是关心趋势。
○基金卖出时机：在形势发生翻转时离场
    解决了买的问题，投资者对卖出时机同样关注，对此，汪满和给出了意见。他说，基金的卖出时机选择，可以分为两个问题谈，一个是抛出所有股票型基金的时机，即所说的大波段的顶点；另一个是投资者手中的具体基金的卖出时机，这个卖出主要是为了调换，也就是调整投资组合中的具体产品，而不是放弃投资股票型基金。
    对于第一个问题，他说，就当前形势，投资者可以关注以下几个方面：1.中国经济增长速度开始逐步下滑；2.人民币停止升值，开始转向贬值；3.股市指数升幅过快，大部分上市公司股价严重背离公司基本面，两市平均市盈率严重高涨，比如超过60倍以上。他表示，以上几个条件，任何一个出现，都要高度警惕，如果是同时出现，可以丝毫不用考虑地离开证券市场。
    如果只是要找更换手中个别基金的时机，那需要依照这几个方面来进行：投资目标发生变化，需要改变投资组合，比如越接近退休，投资组合就应该越稳健；如果基金公司发生变化，例如基金公司股东或高管变动、管理出现问题、基金公司出现亏损、人才流失严重等，也都要考虑调换基金；另外，基金的投资风格与未来很长一段时间大盘的走势风格发生背离，也可以考虑调换。例如大盘向上趋势明显时，就可以选择仓位比较重的股票基金，但这是需要预测和眼光的，所以要慎用；自然，也可以在波段高点进行调换，但这点同样需要经验和判断。
○基金定投策略
    买什么基金最好？针对人性优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点，汪满和推荐：可以用“基金定投”方式买基金。
    基金定投类似于银行储蓄的“零存整取”的方式，即每隔一段固定时间（例如每月25日），以固定的金额（例如1000元）投资于同一只开放式基金。汪满和分析，基金定投的最大好处是平均投资成本，避免选时的风险，克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷，可以均衡成本，不必过分在意短期涨跌和份额数累积状况。
    他介绍说，定期定额适合幸福家庭、上班一族。对子女储蓄有需求的小家庭，做定期定额最好，随着子女一天天长大，资金也在一天天变多，也就更多了些欣慰感、稳定感；而上班一族，没有时间去关注股票收入又是按月取得，通过这种方式可以长期有效地积累财富，特别是对青年人，汪满和说，定投有助于养成良好的习惯，大多数的年轻人都是“月光”，甚至有些人没有钱都按揭买车了，基金定投可以强制让其养成良好的投资理财习惯。
    对基金定投，汪满和建议不超过总收入的三分之一，因为超过三分之一容易引起别的问题，使个人的生活质量受到影响。