上周六（7月21日）上午，本报联合浦发银行郑州分行举办的理财学校如期举行。
    本期讲座适逢上周五央行宣布加息和减收利息税消息出台，尽管市场认为加息带来的“利空出尽”对股市意味着利好的到来，但毕竟大盘走势谁也无法预料，因此，来理财学校听听嘉实基金公司华北华东区渠道总经理邵刚对刚刚走上4000点的股市的看法，对基金投资者不无裨益。
    ○牛市中的调整正是投资的良机
    邵刚讲课富有激情。作为专业人士，他很了解投资者最关心什么，因此，他以提问开讲：上证指数能走到哪里？4000点，5000点，还是跌回3000点？现在到底是该卖基金还是该买基金？
    然后，他明确做出回答：“这取决于你的心态以及对未来趋势的判断。”他用翔实的数据告诉大家，影响股市发展的长期因素没有发生任何变化，他的论据是：首先是宏观经济向好，为企业创造了良好的外部环境和发展机会；股改理顺了上市公司管理层利益机制，提高了上市公司的运行效率；同时流动性过剩，低利率甚至负利率提供了高估值；其次，从短期来看，的确存在结构调整的压力。不过，目前股市整体动态估值处于合理区间的上限，这意味着存在着合理的泡沫，由于部分存在高预期的股票受到过度追捧，势必使市场存在结构调整的压力。
    分析过股市以后，他告诉大家，调整是正常的，并且“牛市中的调整正是投资的良机”。毕竟，机会是跌出来的，风险是涨出来的。
    邵刚给投资者的投资策略很简单：长期看好股市，坚持既定的基金投资策略。同时不忘寻找安全边际，以追求较好收益。鉴于投资的首要原则是控制风险，他提出“投资基金应减少择时判断”。
○基金投资的制胜法宝
    邵刚表示，“了解基金，了解自己，适当基金组合”是基金投资的制胜法宝。
    比如了解基金，“长线是金”指的是指数基金和主动型基金都属于长期投资，但前者更适合牛市短期急涨，后者则适合熊市或者调整市。而了解自己，首先要了解自己的资金可投资的期限，才好进行选择。如果资金投资时间较短，可选择货币基金或超短债基金，其适合的资金包括长期理财时，那些用来应急备用、随时变现的现金类资产；投资股票时，等待投资时机，或落袋为安时的资金；私人企业主在业务周转中的资金；工薪族的趴在卡上睡觉的节余现金；退休人士那些“几乎不能承受一点儿风险，又嫌储蓄利息低的养老钱”。如果资金投资时间属于中长期，那么任何时候都可以开始投资。
    了解自己的风险承受能力怎么理解呢？邵刚以工薪族为例：“用100减去自己的年龄，就是投资股票基金的参考比例，其余投资低风险的基金，如货币、短债、债券基金。不过，收入高、家庭负担轻、性格乐观的，可适当调高；收入低、家庭负担重、性格谨慎的，还可适当调低。”还有2/3原则：刚工作的人可以将2/3的资产投在偏积极的产品上，而接近退休者应该将2/3的资产投在偏保守的产品上。
    而对于退休的年长者，邵刚强调一定要控制股票基金投资比例，做到“量力而行”。他还给了两个小窍门来确保增收：投资债券基金替代定期储蓄或国债，投资货币基金、短债基金替代活期储蓄。
    ○定期定投是筹措退休金的最佳工具
    “强制投资，累积财富；尽早投资，赢得财富；平均成本，降低风险；手续简单，方便快捷。”邵刚说，这就是基金定期定投的好处。此外邵刚认为，定期定投最重要的是将改变人们“炒”基金的坏习惯。
    邵刚表示，想做好定期定投，首先要设定自己的理财目标，如作为筹措退休基金或子女教育基金等；其次，量力而行。先分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金用于投资，500元、1000元、3000元、5000元都可以；再者，根据自身投资特征精选基金，构建定投的组合。只要是能定期定投的品种都可作为备选对象，建议采用卫星投资方式配置，以指数基金为主，辅以主动型股票基金、配置型基金、债券基金、货币基金；第四，持之以恒。长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式一般要持续10年以上，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果，切勿以自己对市场走向的主观判断而中断投资。因为复利是定投的特点，时间越长，收益就能越高。收益率和时间是几何关系，而不是简单的算术平均。
    邵刚提醒大家，要信任专业团队的投资管理能力。“开始定期定额投资时不必过分在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专业人士的意见”。另外，需长期跟踪、监控、适当调整均衡投资组合，必要时可转换部分品种。
□今报记者王毅/文邱琦/图