○政策放宽，银行系新版QDII产品扎堆出
    5月11日，中国银监会放宽商业银行QDII产品投资限制，允许QDII资金投资境外股票市场的政策一出，银行系新版QDII产品应声面市。
    工行从6月1日起推出的代客境外理财产品“东方之珠”，成为国内商业银行推出的第一只直接以人民币投资于境外股市的代客理财产品。“东方之珠”的形式类似于基金，以不超过50％的资金投资于挂牌香港交易所的内地企业，包括内地企业股票（H股）、中资企业股票（红筹股）、新上市的内地企业股票等，其余部分进行亚洲固定收益投资。单笔最低认购金额为30万元人民币。
    继工行之后，交通银行在6月6日推出“得利宝·QDII——澳视群雄、珠穆朗玛”两款理财产品。此外，中行也推出有代客境外理财产品“中银稳健增长（R）”。业内人士透露，目前已有12家中资银行和10家外资银行拿到QDII资格，在股份制银行中，光大、招行、民生等也在研究直接挂钩海外股票的QDII产品，预计不日将推出。据了解，新版QDII产品在风险防范、收益上都优于过去的境外理财产品。
    据了解，交行的“澳视群雄”是国内首款以澳元计价进行海外市场投资的理财产品，通过联结一篮子H股红筹股票，获得潜在的产品升值机会。且100%澳元本金保障，预计总收益为13%至30%。
    “中银稳健增长（R）”是一款以人民币募集资金从而达到投资于境外市场，尤其是香港股票市场的目的，投资人有机会投资未在A股市场上市的内地优质企业以及香港本地企业，如中国移动、中国建设银行、中石油、汇丰控股、香港交易所、长江实业等。
    工行河南省分行有关人士介绍，我国累计发放的148亿美元海外投资额度，现在只使用了不到10%，剩下的空间还很大。
    ○QDII对A股、港股利好有限
    交行郑州分行个人金融业务部理财经理韩红玲告诉记者，新版QDII产品推出后，预约及咨询的市民很多。
    中行河南省分行资金业务部主管虎林认为，新版QDII产品销售热度明显提高并不奇怪，“人民币升值预期、A股市场的潜在高风险以及美元升息周期的结束等因素，导致投资者热捧新版QDII产品”。虎林说，2007年以来，海外主要股市受美国经济增速放缓影响，表现乏善可陈。但由于美国、香港等市场较成熟，金融监管制度完善，因此具有相当的投资吸引力。“而银监会《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》出台恰逢其时，对银行、投资者都是利好消息。”虎林对通知如是评价。
    5月14日通知发布翌日，港股大涨500点。“QDII投资于香港股市，对香港股市和银行系QDII产品都是利好消息。”韩红玲说，但她同时表示，尽管银行系新版QDII可投资境外股市，但出于审慎及市场开发需要，初期将更侧重“保本”，因此收益率可能不如预期的那么高。“对港股市场，利好其实是有限的”。虎林认为，受A股活跃和财富效应诱人的市场状况影响，希望通过QDII将境内充裕的资金有效分流至境外市场很难。从理论上说，银行系QDII境外股市投资开闸可能会抽走部分内地资金，但实际看来只是杯水车薪，对A股流动性泛滥很难带来根本影响。原因除了国家政策的限制外，主要还在于QDII对境内资金吸引力不大。
    据了解，为规避市场投资风险，新版QDII规定，银行QDII投资于股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的50%；投资于单只股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的5%。
    ○哪些港股会受到新版QDII青睐？
    虎林认为，在目前H股股价远远低于A股价格、同股不同价的市场环境下，港股市场很多股票都适合新版QDII产品投资。他认为对QDII具吸引力的港股包括：同时在A股和H股上市，但H股股价较A股有明显折扣的；A股市场稀缺的电信和能源类股票；在全球具有一定影响力的香港蓝筹股。
    虎林说QDII扩展投资渠道有三个意义：首先，为内地充裕的资金提供合法的境外投资出路，减少人民币升值压力。其次，提高内地银行发展QDII的空间，有助于银行有效为客户分散风险，提高收益回报。最后，由于内地市场与香港市场供求不能互动的情况，许多两地同时上市的股票同股不同价。若能针对价差为投资者提供适合的投资产品，则可增加市场的流动性。
风险提示
    韩红玲认为，新版QDII产品主要存在3个方面的风险：首先是投资风险。一般产品的投资收益取决于联结股票的表现，而联结股票的水平又受香港股市表现影响；其次是不可赎回（银行另行规定除外）导致的流动性风险；最后是信用风险，投资者须考虑到到期日无法得到本息的信用风险。
    她提醒投资者要理性投资，要根据自己的投资需求和风险承受能力来理性选择投资。“新版QDII有一个门槛，规定投资起点金额为30万元人民币或等值外币，也是希望投资者注意防范风险”。另外，投资者需要对港股市场有基本的认识。
    “在购买QDII产品时，要仔细阅读代客境外理财计划说明书和理财计划协议书，充分理解投资计划结构安排以及相应的风险提示”，韩红玲说这有助于投资者全方位地了解产品。