春光明媚的季节，我们感觉到的不仅是季节的温暖，还有理财市场的火热。股市牛蹄狂飙，基金热销、分红，央行再次加息……这些都让投资者“钱生钱”的热情高涨。
    而被牛市抢尽了风头的银行理财产品，难道只能“安静地走开”吗？事实正好相反，银行理财产品借力牛市，提高收益率，魅力不减反增。

     ●银行理财产品增加特别收益保证“吸引力”
    3月18日，央行再次加息后，一年期存款利率达到2.79%，扣除20%的利息税后，为2.23%，这一数字已逼近某些银行短期理财产品宣称的固定收益2.45%。
    前些天，朱女士刚在浦发银行购买了一款固定收益的理财产品，合同中将收益写得很清楚，但没想到，随即央行宣布加息消息，存款利率提高。而理财产品收益固定，这不意味着自己的利润相对减少了吗？朱女士正后悔时，接到了银行方面的电话。银行工作人员说，由于央行加息，她之前购买的理财产品会增加0.1%的特别收益。果真，银行门口贴着公告，称人民币资金市场发生了有利于客户的变化，该行决定汇理财2007年第三期人民币理财产品增加0.1%的特别收益。
    据浦发银行郑州分行财富管理部总经理闫勇介绍，该行发行的人民币B、V计划是大额理财产品，属固定收益率，而F3、F4人民币理财产品是和香港交易所上市的中国平安、交通银行等几只股票挂钩的产品，属于浮动收益。加息后，考虑到客户利益，增加了特别收益：人民币B、V计划，在原有收益率上增加0.1%，而F3、F4人民币理财产品，也将在到期的浮动收益基础上增加0.1%的特别收益。客户如在加息之前购买这几款理财产品，工作人员会在已签署合约的最后一页空白处，加盖“增加特别收益”公章。对于那些不能到营业厅办手续的客户，银行系统会自动为客户增加本期人民币计划的特别收益。

【市场】 多家银行推出“打新股”产品

    浦发银行郑州分行在售的一款“打新股”银行理财产品，引起了手头有些闲钱的老胡的兴趣。据浦发银行郑州分行金融理财师闫勇介绍，顾名思义，该产品实际上就是以新发行的股票为投资标的的银行理财产品。去年以来股市火爆，但其实，银行理财产品瞄上证券市场动作并不算太快。中信银行于去年6月和12月率先推出“打新股”理财产品，各银行随后跟进。今年以来，证券类理财产品密集发行，加入的银行越来越多，像浦发银行、农业银行等均最新发行有“打新股”产品。
    业内人士称，银行理财“染指”股市，突破了之前人民币理财产品收益率偏低的瓶颈。之前，中资银行的人民币理财产品主要投资于银行间债券市场，年化收益率难以突破3%。“打新股”产品的问世，使各银行报出年化预期收益率6%~10%。从已经结束发行的中信银行“双季理财2号”看，“打新股”实现年化收益率高达19%。

【操作】 “打新股”须委托

    由于个人投资者无法像机构投资者那样同时参与新股的网上申购与网下配售，而网下配售的比例一般都相对较高，打新股类产品就充当了资金募集者的角色。
    据业内人士介绍，按照银监会规定，银行理财资金不可进入股市，这类“打新股”产品更多是由银行向市场募集资金，并将资金委托给信托公司作为一个信托计划，信托公司再以机构投资者身份参与新股申购。该类产品都是银行和一家信托公司合作推出的，有的干脆就叫集合信托产品，有的还联合了基金公司来担任投资顾问。
    如浦发的“打新股”产品，所募集资金将投入到某信托公司的“中海聚发-IPO 系列资金信托计划”。其投资范围为：新股申购，同时包括可转债发行申购、货币市场基金。此产品的预期收益率将在3%～8%，存续期为一年并不可提前赎回，起购金额 5万元，1万元递增。这个产品的推出将帮助众多中小投资者，将有限的资金投入到一级市场中，享受新股发行后二级市场高额溢价所带来的收益。

【方向】 喜欢追逐大盘股

    由于新股发行有着诸多不确定性，为吸引投资者，也为得到一个较为稳健的收益，“打新股”理财产品都喜欢追逐大盘股，如今年工行推出的首款产品就是赶在中国人寿上市前热销。目前的市场主力喜欢追捧大盘蓝筹，这也让申购新股的理财产品尝到了甜头。
    从去年中信银行首推“打新股”人民币理财产品以来，现在几乎每家银行都推出了自己的申购新股理财产品，统计显示，申购新股的人民币理财产品资金规模已接近300亿元，运作结束的产品年化收益率基本在10％~20％。
    “根据今年新股发行的信息，交通银行、中国移动、中国石油等大盘股将上演‘王者回归’，陆续登陆A股市场，因此该款产品有望提供给客户一个不错的收益回报。”老胡也是股民，他的判断是可以买些来做自己的资产配置。
    “打新股”产品一般是半年到一年期的短期产品，在收益率上并不设预期最高收益率，而是设定一个收益区间，一般都在3%~10%，而且不承诺100%保本。

【钱景】 风险VS投资价值

    有人戏称，银行理财产品进入“证券时代”，这从某个侧面也提示投资者，虽然从2006年底“打新股”理财产品受到投资者热捧，平均收益率达到10%，但高收益必然也意味着风险。
    民生证券新乡营业部总经理王连生坦言，证券类理财产品所要面临的坎儿便是证券市场风险。作为非保本的浮动收益理财产品，投资者将承担最终风险，银行不会被一起拖进风险“泥潭”。但“花无百日红”，股市不会只涨不跌，一旦出现赔钱效应，此类理财产品的销售就会受影响。
    中信银行郑州分行零售银行部总经理方萍表示，比较同类的券商理财产品，或者是最火爆的股票型基金，“打新股”产品的风险比较低。未来的新股发行节奏将加快，中移动、中石油、中海油、交通银行、中国再保险等大型企业都将陆续在A股上市，中小板市场也将快速扩容，短期内该类产品仍有较高的投资价值。
    不过，市场人士认为，股市已进入高位，一旦振荡加剧，证券类理财产品的前景难免将面临考验。另外，人民币理财产品仍需要加快创新，进入“证券时代”同样存在品种单一的问题。人民币理财产品的发行，在很大程度上分流储蓄资金。股市振荡会使得低风险理财需求增加，市场对固定收益类产品仍有一定需求。