同处一城，同是国内速冻食品行业的佼佼者，郑州三全与河南思念一直延续着焦灼的较量。但最近两年，三全显得有点迟缓。
    2007年1月15日，酝酿上市长达五年之久的三全，在向中国证监会发审会冲刺最后一道坎儿时，再次发生了让人意外的一幕。这一天，三全家族的灵魂人物齐聚北京，翘待佳音，但造物弄人，本以为板上钉钉的上市最后还是临门一脚，落空。
    要知道，此前一直默不作声的河南思念已于2006年8月在新加坡证券交易所主板上市。2006年9月，当思念携手奥运，一举跻身“北京2008年奥运会速冻包馅食品独家供应商”之列时，三全再次显出“被动”。
    对于思念的紧贴，三全掌门自有看法。三全董事长陈泽民曾高调表示：如果山上仅有老虎，到处都是山羊，老虎慢慢就会成为懒惰的老虎，而如果山上还有一只狮子，为争夺一个食物，它们就会去拼杀，它们的身体都会很强壮。

○三全上市，“起了个大早，赶了个晚集”

    三全的上市之路一直不顺。早在2001年三全就开始酝酿上市。2003年，三全对外宣布，将力争成为全国首家上市的速冻食品企业。
    2005年年初，三全通过了在国内A板上市的辅导期，当它正“野心勃勃”准备上市之际，由于国内大规模股改，新股发行被叫停，三全上市之事就此搁浅。
    这让三全进退两难。三全董事长陈泽民的二儿子陈希有在国外留学的背景，曾考虑到境外上市。
    曾经与三全接触过的一家投资银行负责人称：“境外上市对三全也很有吸引力，但三全已经通过国内A股市场的辅导期，精力投入了很多，再折回去一切还需从头再来，工作量很大，因此他们还是倾向于在国内上市。”
    思念上市后，三全在国内上市的步伐明显加快。去年11月，三全上市进入倒计时，一切都在悄无声息中紧锣密鼓地进行。但到2007年1月15日，三全上市受阻。
    对于此番受挫，三全总经理陈南的解释是，发审会要求三全按新的会计准则提交2006年会计报表。
    不过也有业内人士认为，此前三全预先披露的招股说明书中存在的问题也可能是影响三全通关的重要因素。比如，家族对企业控制程度过高、企业对税收优惠的依赖程度偏高、资产负债率偏高、流动性偏低等。
    据三全此前向中国证监会预先披露的招股说明显示，陈泽民、贾岭达、陈南、陈希为公司的实际控制人，通过直接、间接方式合计持有公司98.77%的股权，本次股票发行成功后，实际控制人持有公司股权比例将不低于72.77%。
    在资本市场，实际控制人控制程度过高很容易让人产生“中小股东权益难以得到保障”的怀疑。
    三全近年的利润发展也让人感到意外。
    招股说明书显示，三全近年的利润水平分别为：2003年292万元、2004年993万元、2005年7110万元、2006年1月至6月为2847万元。也就是说，2004年到2005年实现993万元到7110万元的飞跃。
    此外，从目前公布的数据可以看到，三全利润对税收优惠的依赖程度偏高。
    税收优惠占利润总额的比例分别为：2003年179.23%、2004年198.77%、2005年55.01%、2006年1月至6月为64.83%。
    报告期内享受到的税收优惠类型有：投资使用国产设备税收优惠、享受外商投资企业税收优惠、下属公司享受到的福利企业税收优惠。
    针对三全披露的材料，有人分析认为，披露风险方面比较充分，但在如何解决这些风险方面，措施和方案相对比较少，这也可能影响到了三全的最后通关。

○思念，后起之秀的强力冲击

    作为先行者，三全是当之无愧的老大。多年以来，三全与思念的竞争已经形成了一个没有硝烟的战场。在这个战场上，三全以自己一贯的稳健前行，思念则秉承着作为年轻人的新锐和朝气。双方在多个环节胶着、厮杀。
    除在上市事宜上，三全比位居国内速冻食品行业第二品牌的思念晚了半步外，思念成为“北京2008年奥运会速冻包馅食品独家供应商”，再度让三全失色。
    作为后起之秀，河南思念的借势营销一直做得有声有色。尚未生产速冻产品时，起家雪糕的河南思念，借势国际冰淇淋品牌和路雪，赚取了第一桶金。
    在郑州三全做速冻汤圆已颇成气候之时，河南思念将生产重点由雪糕逐步转为速冻产品，并通过生产小汤圆，与三全形成差异化竞争，迅速在市场站稳脚跟。
    2002年是一个让三全措手不及的年份。这年11月，一直扮演小弟弟角色的思念，较之三全率先成为国际零售业巨头沃尔玛的供货商，让三全愈加不能不对李伟领衔的思念这个初生牛犊刮目相看。
    思念的知名度和品牌形象一路攀升。2006年，当38岁的李伟与63岁的陈泽民同居国内富豪榜前百名之列时，再次让人们看到这种彼此强势的成长和两大巨头角力的痕迹。
    如果说率先在新加坡上市和联手奥运，让2006年的中国速冻食品行业俨然闪耀着思念之光，那么惯于在年终出手的三全，终于在年终作出了有力的回应。
    2006年12月27日，在三全邀请蒋雯丽担任形象代言人整整一年的日子，郑州三全联手中国红十字会，从2006年开始连续5年每年捐款400万元成立三全博爱助学基金。
    “思念借势奥运的影响力应该在几年之内，但三全用5年的时限做了一件意义远远超越5年的事情，它显然是冲着思念利用奥运借船出海而来的。”业内分析人士认为。而三全成立博爱助学基金也被业界认为是为其原定1月中旬上市造势，但上市的再次搁浅，让人扼腕。

○思念与三全展开全面征战，三全如何应对成关键

    同处一城的三全和思念，一个一马当先，一个不甘寂寞，角力仍在继续。
    2005年11月，三全以七位数的价码签下明星蒋雯丽这个代言人，让河南企业界另眼相看。作为回应，思念总经理李晋州亲自上阵拍了思念日前在商超播放的广告片。作为一位见证郑州速冻企业浮沉的老速冻人，以李晋州为主题的广告片虽难以与蒋雯丽相媲美，倒也起到了出乎意料的效果。
    思念上市后，加大了在成都、上海、广东生产项目的投资。其意一则增加产能，贴近目标市场消费者的口味，一则完善冷链，解决运输瓶颈问题。
    西南是三全的市场重镇之一，重庆也是三全董事长陈泽民的老家。尽管受“凌汤圆”商标败诉之惑，三全并没有放弃挽回影响的努力。能够看到的是，在2006年胡润百富榜中，陈泽民以33亿元的资产名列其中，为此，当地媒体已经有意无意地称陈泽民是“最有钱的重庆人”。
    如果说勇气和创新昭示着思念的优势，三全的优势则在于沉稳。三全除宣称是河南唯一上榜“中国私营企业纳税百强”的民营企业外，它还自称是河南企业中十年如一日在央视投放广告的企业。这种标签一方面体现出三全的气势，另一方面也显露出陈泽民求稳的心态。
    陈泽民在接受记者采访时曾表示，2006年是三全第二次创业的开始。作为这种创业开始的标志，陈坦言，他除在原则问题上不放手外，要逐步退居幕后，让他的两个儿子上阵。换句话说，原来三全是滚动式发展，下一步要跨越式发展。
    三全在为其跨越积累着力量，包括在郑州惠济区征地要建设年生产11万吨的速冻产品生产基地。这个规划中的基地的产能比现有的年生产能力总和还要多出1万吨，这让三全对资金的渴望日益强烈。
    陈泽民此前曾在多个场合表示，他原来是反对上市的，因为三全不缺资金，产品又好，但两个儿子说服了他，“我们的目的不是为了圈钱，是为了现代化的管理，为招揽更多的现代化管理人才”。
    但业内人士异口同声地表示，三全面临着与思念一样在区域市场增加产能、完善冷链的现实。
    这点从三全公布的招股说明书中可见一斑。1月15日闯关受挫以后，三全至少要到6个月后才能再次提交申请，原来报表中的一些硬伤如何回避，这是抛给三全的一道必答题。

记者手记
   发展速度慢 也许是个失误
    思念不能说没有走过弯路，好在它能迅速从弯路中走出来，譬如贸然挺进快餐，并进而放弃，再譬如，曾把多元化看作一种机会的李伟，在经历了涉足房产给速冻产业带来的困顿后，着意把其速冻产业的经营与房产脱离干系，也可以看作李伟对自己原来多元化观念的一种校正。
    而三全基本没有走过这种弯路，关于超越速冻产业本身而涉及房产、电厂等项目，陈泽民一直保持着清醒的头脑，“我们看得更长远，逐渐增砖添瓦，形成无形资产”，但过于谨慎的处事态度让三全在很多决策上显得有些迟缓。
    对此，外界也有一种委婉的评价：在一定时候，发展速度减慢可能就是最大的错误。
    三全的品牌运作从大的方面还说得过去，但从小的方面看，则较为粗糙。用一位在做快餐时曾与三全打过交道的人士的话说，三全是一个具有改造成现代企业制度的潜在公司，但其品牌运作有点土法炼钢的感觉。要实现品牌运作精细化，三全还有较长的路要走。
    根据三全此前在中国证监会网站披露的资料，三全家族直接或间接控制着98.77%的股权。对此,有评价认为,家族企业固然有家族企业的好处，但没有民主决策容易犯错。
    陈泽民的两个儿子都在公司。老二陈希曾留学国外，擅长策划，话较少。老大陈南抓具体事细心，比较深入，因其做市场出身，介入公司业务也较早，在公司比较强势。“他发脾气时会摔门，但与他一块儿打天下的人总有保障，不过有时他也听不进父亲的话”。
    有人也把陈南这种不近人情的做法，看作一位成功企业家应有的人格特质，但这个家族能否平衡好家族内事务，也事关下一步三全发展的大势。