□主持人 今报记者 李春晓本版图片均由今报记者李杨摄
    2008年金融界的第一件大事，应该就是黄金期货的推出。2007年末传出消息，黄金期货2008年1月9日挂牌交易，这使得黄金类企业股票暴涨，而急着炒黄金期货“抢第一单”的更是大有人在。
    黄金期货，从筹备到推出，不到一年，虽有波折，仍算迅速。股指期货迟迟未能成行，黄金期货却已后发先至。
    “阿里巴巴开门吧”，黄金期货这扇大门打开，给众多投资者带来了机会，但是风险如影随形接踵而来。黄金期货是否遍地黄金？黄金期货到底是什么玩法？普通投资者适合参与吗？如何应战黄金期货？怎样防范风险？
“门槛低，三五千元就能炒”，这是对黄金期货的误读
    张笑金：我们给投资者做黄金期货的培训时就发现，很多人对于炒黄金期货很迫切。近来期货开户人数明显增加，新一轮开户者中有相当一部分没有期货投资经验，拿着炒股的经验来玩黄金期货。
    很多人觉得，大豆期货、PTA期货我不懂，黄金期货我还不懂？但他们对黄金期货的游戏规则，比如“自然人客户不能进行实物交割”确实不清楚。在很多人的想象中，黄金期货是距离他们最近的期货品种，也是最令人动心的品种。
    比如，不少投资者认为黄金期货门槛低。刚开始有不少人认为，三五千元就可以炒黄金期货。其实不对。按照规定，黄金期货的交易单位为1000克/手，每张黄金期货合约的价值为20万元，而黄金期货交易保证金应为合约价值的9％，期货公司还要追加3~4个百分点来计算，投资黄金期货，理论上资金至少要2.4万元。
    由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为1／3，也就是说启动一手黄金期货，至少需要7万元左右的资金。
    还有不少投资者认为，黄金期货收益大。去年黄金价格步步走高，近日国际金价（现货和期货）又创28年来历史新高，让很多人觉得买黄金一定赚。其实并非如此。以小搏大、双向操作，不能拿炒股的经验做期货。
    另外，有人问，“就算炒期货不赚钱，我交割提取实物黄金不行吗？”确实不行，上期所特别规定，自然人不能进行黄金交割。炒亏了想把金子搬回家，不可能。
交易单位1000克/手，目的是不鼓励风险承受能力不足的投资者参与
    主持人：黄金期货推出在即，正是大家关注的热点。黄金期货为何选择在此时推出？市场反应如何？对于普通投资者来说，黄金期货的交易规则有哪些要特别关注？
    南飞燕：黄金期货备受关注，大前提是大家投资黄金的热情。黄金价格2007年一路上涨，从600多美元/盎司涨到28年来历史最高点，足足涨了200美元/盎司。
    黄金兼具金融和商品属性，堪称货币之王。目前物价上涨，2007年黄金价格的涨幅为15%，远远超过了物价涨幅，比投资股票划算。
    食品、能源等基础产品的价格增长带来了黄金价格的稳健增长，美元不断贬值，也让黄金价格有了涨的底气。2008年上半年，应该能涨到950美元/盎司，然后可能会有所调整。
    现在国内金价紧跟国际金价，推出黄金期货有利于进一步完善黄金市场体系和价格形成机制，形成现货市场、远期交易市场与期货市场互动的局面。也有利于企业和投资者利用黄金期货发现价格和套期保值。
    主持人：普通投资者适合参与投资黄金期货吗？
    江峰：黄金期货比起股指期货，是后发先至，比较迅速。可以说是为股指期货做了铺垫。正式文件还未下达，而不少期货公司的电话就几乎被打爆。
    黄金期货也不是说人人都适合投资。从国际市场的情况看，机构投资者在期货市场中占绝大多数比例，而普通投资者，则主要通过购买相应理财产品间接参与。许多理财产品为了分散风险，期货投资只是资产配置组合中的一个环节。
    就普通投资者来说，首先要有一定的期货投资经验，风险意识特别强，想获取更大效益；其次必须有闲置资金，而且投资时应能充分处理好资产的配置；第三还要充分认识到黄金期货是机遇又是风险的双面性。进行黄金期货交易之前，要经过学习（接受培训、指导，做期货公司的仿真模拟程序题等）。
    黄金期货交易单位从征求意见稿时的300克/手提高到现在的1000克/手，目的就是不鼓励风险承受能力不足的投资者参与黄金期货交易。
河南一些企业成立黄金投资工作室，几个人创造的价值超过上千人
    主持人：黄金期货这么火，而河南又是产金大省，在这场热潮里，河南有着什么样的机遇？
    任敏录：河南是产金大省，灵宝、洛阳的一些产金企业相当关注这一机会。按照上期所的说法，黄金期货的主要服务对象有黄金生产、加工、贸易企业，金融机构和广大投资者这三类。
    河南投资者众多，期货公司也多，工行、建行在三门峡、洛阳都有黄金交割点，黄金期货在河南很有“群众基础”，我们黄金协会的构想是，争取河南的交易量在全国做到领先。
    对于普通投资者，黄金期货很有吸引力。国内从1978年开始，黄金不能在市场上流通，2002年上海黄金交易所才允许企业法人炒金，2007年市民才能通过银行炒纸黄金。现在黄金期货推出，终于使中国人骨子里压抑了50年的黄金情结迸发出来。
    以前不少人炒“地下金”，虽然也有人获利，但是存在代理风险。他们都需要正规渠道来投资黄金。
    对于黄金企业，可以利用黄金期货，进行保值、套利。
    三门峡一家老牌黄金生产企业，1500人的厂，靠生产加工黄金年创效益400万元。去年这家企业的老总接受黄金投资分析培训后，回企业找了4个人，成立了一个黄金投资工作室，做AuT+D（黄金现货延期交收业务），一年利润近500万元，利用合适投资工具，4个人创造的价值超过1500人。
    现在，三门峡灵宝金源、灵宝黄金等几家企业都成立了专门的投资工作室。
以为是遍地黄金，可一不小心就会血本无归，懂得止损很重要
    主持人：投资黄金期货，需要注意哪些事项？
    南飞燕：虽然黄金具有一定的保值作用，但是期货不同于现货，市场机制不同于其他交易方式，同时由于期货的高风险特性，因此要求开户人对期货市场的风险承受能力要强。
    上期所特别规定，自然人不能进行实物交割，这也是黄金与其他商品期货交易不同之处。按照这个规定，自然人投资者，当进入期货交割月时，是不能提取实物黄金的。自然人投资者进入期货交割月对价格判断有误，就必须认赔。有些人认为，如果亏损了，把黄金提走就行了，这是不行的。
    张笑金：有意投资黄金期货的投资者，前期一定要注意“多看少做”。昨天还有人问我咋炒黄金期货，他准备1月9日抢黄金期货第一单。
    经历了股市的考验，现在市民的投资意识已经比较强了。但期货和股票有本质区别，期货可以双向操作“做空和做多”，习惯了股市单边做多的人会非常不习惯期货的玩法。
    股票最惨是跌到底，但只要不退市，还算有机会；但是期货以小搏大风险和收益双双放大，可能做一把就全赔，再也没有入场机会。
    以为是遍地黄金，一不小心就血本无归。因此最好在投资黄金期货之前，积累些投资其他商品期货的经验，多了解相关知识，多看盘；或者一手一手地尝试投资。
    目前公司大多数客户都在积极地进行模拟交易。
    师天兆：从实战上讲，我建议，少做短线多做中长线。从技术上讲，要有底线（比如亏损到总资产的10％时，必须抛）；亏损一定要由自己看住，赚多少是市场说了算，要做到“只止损，不止盈”的原则。据统计，黄金价格每3个月，有2%的正常波动幅度，做得好，自然可以赚钱。
    每次交易前，先要问自己两个问题：第一个是为什么买，第二个就是万一买错了怎么办。第一个问题，你靠技术分析也好，靠图形也好，只要不是凭感觉，OK；第二个问题，错了就要认栽，及时止损，下次入场。
    进单子的大小并没有一定的限制，主要看你的止损量。如果你认为你的止损量只有1块钱，那么你拿70%的资金去投资应该没问题；当你的止损量超过一定限度，比如190元/克买进，跌到160元/克再卖，这个时候你的止损量就大了。
    其实止损的过程就是资金管理的过程，止损量小你的资金使用率就大。在止损量小的时候你就要抓住投资机会，否则就会后悔没有发挥好投资的利用率。
【时间】1月4日上午【地点】东方今报社【嘉宾】
    河南省黄金协会专家投资委员会黄金投资分析师 南飞燕
    河南省黄金协会秘书长 任敏录
    中期嘉合期货经纪公司研发部经理 张笑金
    中期嘉合期货经纪公司交易二部经理 师天兆
    格林期货经纪公司证券期货分析师、金融系统工程总监 江峰（本版文字不代表本报观点）