□今报记者 高二坡 王若谷/文 李杨/图
    截至4月25日，河南38家上市公司中，已有36家公布了2007年年报。记者查询这36家上市公司年报发现，竟有15家上市公司表示不分红，同时也无转增股票计划。而在这15家公司中，有3家公司已经10年左右未进行分红。
    长久以来，因为上市公司年末不分红，赚取股票市场差价成为中小投资者的无奈选择。证券专业人士呼吁，建立和谐稳定的股市，有必要“强制分红”。
    ○15家公司成“铁公鸡”
    记者经过研究对比发现，在已公布2007年年报的河南上市公司中，不乏双汇发展、宇通客车这样的高分红股票，也不乏瑞贝卡这样的高转增股票。但是，还有15家上市公司表示，不分红不转增。
    15家公司中，包括已暂时退市的ST鑫安，由于连年亏损，分红根本不可能。同样在2007年亏损的还有天方药业和洛阳玻璃。“对于亏损上市企业而言，还谈什么分红？投资者最大的期望无非是能扭亏为盈。”华泰证券分析师蒋国舞说。
    而对于新上市企业，投资者反倒不希望其分红，而是希望公司继续投资以获取更大的收益率。不过，去年上市的利达光电和中航光电还是宣布“10股分红0.5元”和“10股送2股转增3股分红1元”。
    记者查询这15家上市公司的分红情况时发现，竟然有3家公司已经10年左右未进行分红，而且多年没有转增送股行动。这三家公司分别为洛阳玻璃、ST同力和中原环保。
    以*ST洛玻为例，该公司1995年在上海上市，当年10股分红0.37元。此后，该公司再也没有分红，也没有转增股本进行配送。洛阳玻璃在2007年仍然亏损，连续亏损两年，被戴上了ST的帽子。
    ST同力虽然实现净利润4219.29万元，但仍宣布“不分红不转增”。资料显示，ST同力（原为春都）自1999年上市以来，从来没有进行过分红转增。同样有10年没有分红的还有中原环保（原白鸽股份）。
    ○上市公司对投资者的高索取与低回报
    资深股民李自悦认为，上市公司融入大量资金后理应给对方合理的回报；投资者将资金交给前者后理应得到相应的回报。“然而，目前的情况却是极端不对称的关系，在上市公司向投资者高比例索取（融资再融资）的同时，后者仅得到极低的甚至是零回报。”
    从去年下半年以来，很多上市公司进行高价增发，在上市公司如愿完成向投资者的索取后，已有不少股票跌破增发价，而中国平安的天量再融资方案不但使二级市场的买入者深深被套，也导致A股市场加速大跌。
    根据证监会要求，如果上市公司不分红，在年报中应有解释。专业人士告诉记者，上市公司不进行红利分配必须说明原因，但是理由无外乎弥补亏损和投资发展。“有很多上市公司不分红多以此为借口。”九鼎德盛投资顾问公司证券分析师肖玉航说，实际上，分红率仅仅是衡量上市公司质量的指标之一。据介绍，股神巴菲特的伯克希尔公司既没分过红，也从未进行过拆分。他的理由很简单：红利税将会伤害股东本身。
    ○专家建议“强制分红”
    北京大学中国证券研究中心主任曹凤岐曾公开表示，建议对上市公司采取强制分红政策，盈利了必须分红。上市公司不分红，股民就炒来炒去，等于让股民去投机。
    “十年不分红，多年不转增，这样的股票还有什么价值呢？”李自悦说，从股市最根本的功能而言，投资就得有回报，这么多年来没有对投资者进行回报的上市公司还有什么存在的意义？
    2004年，中国证监会发布了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，要求上市公司应在公司章程中列明其利润分配办法，对不派现的原因要在定期报告中加以披露，独立董事也应对此发表独立意见。
    此外，证监会还规定，近三年没有现金分红的上市公司不得再融资。通过监管层的这些外部推动，我国上市公司分红派息的状况得到明显改善。
    统计数据显示，A股在过去11年中，有6年超过50％的上市公司有过分红行为，有4年超过三成的上市公司有过分红行为，有1年接近一半的公司有过分红。
    证券专业人士介绍，在西方发达国家的股票市场，很多国家都有专门的法律条款，要求上市公司必须对投资者有所回报。在这种市场中，投资者的获利预期是稳定而且明确的，只要实体经济不发生明显变化，投资者基本上都是以长线持有股票为主。投资者买股票，就相当于拿到一张参与分享上市公司发展成果的凭证。